编者按：本文经溯元育新授权转载，由微新创想编辑整理。本期聚焦顶尖CIO安德烈·佩罗尔德的管理哲学与投资策略，这位曾管理90亿美元资产的哈佛商学院教授，在创立HighVista Strategies后，以20人团队创造了百亿规模的辉煌。以下是他关于投资、机会发掘与资产配置的深度思考。
01 拥有寻找机会的自由，是一种强大的能力
“在世界各地追寻各类资产机会的自由，是投资领域最宝贵的资源。”安德烈·佩罗尔德在HighVista Strategies创立19年后依然坚守这一核心理念。这种自由不仅赋予治理能力，更意味着始终站在全球视野的制高点。2005年债券收益率较今高出3%的变革性变化，让他深刻意识到机会集的动态演变——不仅是数字的波动，更是全球格局的深刻重塑。投资如变局中的棋局，我们无法预知下一手牌，但能以最优策略应对。
02 自下而上地形成产品：探测低效市场，和专家合作
HighVista的多元化投资策略源于对全球市场的系统性扫描。当客户发现某个领域表现卓越时，团队便与该领域专家建立深度合作关系。这种自下而上的方法论，要求投资者具备”锐利探头”般的洞察力，在低效市场中寻找被市场忽视的价值洼地。与规模较小的专业伙伴合作，能让我们在投资游戏中扮演更主动的角色，而非被动授权。这种模式让全球LP将资金委托给HighV Vista，因为他们的策略始终在思考整个世界。
03 调用外部资源，更广泛、更有趣地看待世界
投资机构最宝贵的战略资产，是它所构建的人际网络。HighVista通过持续与行业专家交流，捕捉那些反复出现的投资主题。当某个观点在不同渠道被验证时，团队便从自下而上的发现转向自上而下的系统性布局。这种模式避免了宏观预测的陷阱，转而聚焦于真实的市场机会。特别值得注意的是，他们追求的是”价格错误但基本面正常”的市场——这种理想状态让投资决策变得清晰而高效。
04 成功是”竞争”不来的，要有动力和天赋
在投资领域，真正的成功无法通过竞争获得，唯有发自内心的巨大动力与天赋才能创造价值。佩罗尔德建议年轻投资者：首先，要珍视人力资源的投资，系统性地培养团队能力；其次，要不断学习适应变化，甚至主动改变游戏规则；最重要的是，要勇于冒险——年轻时的试错成本最低。他强调：”生活在一个宽容的时代，失败不是终点，而是成长的起点。”
05 客户最看重的是信任
从哈佛教授到CIO，安德烈始终认为投资的核心是建立信任。当客户充分信任你时，双方就能共同创造奇迹。这种信任关系需要通过明确的企业文化来维系——最坏的情况是平稳发展，最好的情况则是成就非凡事业。他特别提到：”爱因斯坦说重复犯错的人才是精神错乱者，我的最大教训就是没有及时调整重复的失败模式。”
06 生活与工作的隐喻
最近观看的《我的章鱼老师》纪录片，给了他深刻启示。浮潜者与章鱼建立信任的过程，恰如投资中寻找信号、建立连接的隐喻。风投行业的历史，本质上就是记录星辰与黯淡的史诗——那些有纪律的基金获得了丰厚回报，而那些管不好人、管不住钱的基金最终黯然离场。