鼓狮财经：BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 近日发文深入剖析了当前的市场资金流向与投资逻辑。他犀利地指出，目前市场的“边缘资金”正呈现出一种极端的集中态势，全部涌入 AI 股票板块。这种资金虹吸效应导致了市场流动性的严重失衡，当 AI 股票出现快速回调时，即便加密货币市场展现出相对强势的姿态，投资者也因缺乏足够的资金储备而无力进场抄底。
面对这种市场环境，Hayes 上周果断执行了清仓操作，悉数抛售了 $HYPE、$NEAR、$WLD 等热门山寨币，甚至因 Orchard Pool 漏洞事件彻底清仓了 $ZEC。他坦言，在当前充满不确定性的环境下，资本保全的重要性远超资产增值，这种审慎的态度直接反映了他目前仅保留比特币和以太坊的核心持仓策略。
尽管市场对以太坊存在诸多争议，Hayes 却给出了“虽死但仍可用”的独特评价，认为其作为底层资产依然具备核心价值。他坚持认为，在极端行情下，保住本金比博取高收益更为关键，因此将投资组合收缩至最具代表性的两种加密资产，以应对未来可能发生的剧烈波动。
展望未来，Hayes 预测 AI 泡沫的破裂将成为导火索，进而引发一场全球性的金融危机。他相信，为了应对危机，各国央行将被迫实施大规模的货币宽松政策，也就是俗称的“大印钞”。这种宏观环境的巨变，将是比特币走势的重要分水岭。
在这一宏观背景下，他预测比特币将经历先暴跌后暴涨的过山车行情。为了平稳度过这段动荡期，他计划坚守持仓，并可能利用衍生品市场进行少量的战术性做空操作，以此来对冲风险，为未来的市场反转做好充分准备。