鼓狮财经：华尔街知名券商 Bernstein 最新发布的研究报告指出，关于2026年比特币价格走势的担忧，其核心驱动力并非坊间热议的量子计算威胁，而是更为现实的资本流动放缓问题。
数据显示，比特币市场正经历资金面的显著收缩。相较于2025年高达600亿美元的巨额资金流入，2026年的资本吸纳能力大幅下滑，仅录得约120亿美元的新增资金。具体到ETF产品层面，尽管管理资产规模维持在750亿美元的高位，但净流出额却达到了约26亿美元，显示出被动投资工具面临一定的赎回压力。
在资金流向方面，市场偏好发生了明显迁移。大量散户资金正涌向人工智能（AI）相关的资产领域，导致加密市场中最强劲的板块集中在代币化股票与大宗商品。尽管ETF面临赎回压力，但以Strategy（MSTR）为代表的企业级买家依然成为支撑市场新增需求的关键力量，这表明企业囤币策略在当前市场环境下依然具备吸引力。
尽管面临资金流入放缓的挑战，但Bernstein分析师认为ETF流出规模尚属温和可控。更深层的积极信号在于，比特币的投资主体结构正在发生质的飞跃。市场已成功从散户主导的投机阶段，过渡到由ETF、企业财库、财富管理平台、养老金及主权投资者共同参与的多元化格局。这种机构化进程不仅提升了市场的稳定性，也验证了比特币作为长期价值储存逻辑的坚固性，并未因短期波动而受损。