微新创想：2026年3月，山东汉方制药股份有限公司正式向港交所递交IPO申请。该公司成立于2004年，是一家专注于中药制剂研发与生产的企业。此次IPO申请标志着公司进入资本市场的重要一步，也引发了业界对其未来发展和业务模式的关注。
公司由秦文基与秦银基兄弟实际控制。其中秦文基年逾古稀，现年70岁，而秦银基也已63岁。两人在IPO前分别持股90%与10%，并签署了一致行动协议，显示出家族在企业决策中的高度集中。
在产品结构方面，山东汉方制药的核心产品“复方黄柏液涂剂”占据了公司收入的绝大部分。该产品贡献超过99%的营收，且毛利率高达84.3%，体现出其在市场中的强势地位和高附加值。这一产品不仅为公司带来了稳定的收入来源，也为其IPO提供了强有力的支持。
为加快上市进程，公司自2025年11月起进行了管理层调整。秦文基的女儿被任命为执行董事兼研发负责人，而其女婿则担任公司秘书一职。此举不仅增强了公司治理结构的稳定性，也体现了家族对企业发展方向的持续关注与投入。
此外，公司在近两年内向实控人外甥控制的山东基源支付了约1.8亿元的推广费用。不过，这一关联交易已于2025年完成切割，表明公司在上市前积极调整业务关系，以符合资本市场对独立性和透明度的要求。
值得注意的是，公司在IPO前还进行了突击分红，金额达2亿元。这一举措可能旨在优化财务结构，提升股东回报，同时也可能对公司的现金流和资本运作产生一定影响。投资者和监管机构对此将保持高度关注。
