鼓狮财经快讯：据 The Block 报道，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 深度剖析了当前比特币市场的资金流向，指出鲸鱼与海豚群体的积累行为已陷入停滞，市场核心需求引擎正面临持续放缓的严峻考验。数据显示，鲸鱼（持有 1,000 至 10,000 枚比特币）的余额同比收缩速度已飙升至年内最快水平，而海豚（持有 100 至 1,000 枚比特币）的余额虽仍保持正增长，但增速已大幅回落，月增长率双双逼近零点，这明确揭示了买盘动力的严重不足。
值得警惕的是，尽管长期持有者供应量已创下历史新高，达到惊人的 1580 万枚比特币，但这并非市场转强的积极信号，反而暴露了短期需求极度疲软，无法有效承接长期持有者抛售代币的残酷现实。与此同时，短期持有者供应量正从 2025 年 12 月的 640 万枚滑落至约 420 万枚，其中约 90 万枚比特币因在 Coinbase 交易所储备超过 155 天，被动转化为长期持有者。综合这些指标分析，当前市场形态与 2022 年 3 月的熊市特征高度吻合，投资者需保持高度警惕。