鼓狮财经快讯：灰度研究主管 Zach Pandl 近日发表观点，指出虽然链上估值指标显示比特币当前处于被低估状态，但尚未达到此前周期底部那种极具吸引力的“抄底”价位。他分析认为，本轮加密货币熊市的跌幅可能不会像过去那样深，主要归因于前一轮牛市的涨幅相对温和，以及当前市场结构发生的显著改善。具体而言，ETP（交易所交易产品）的普及、财富管理平台的部署以及机构投资者的广泛采用，都为市场提供了更坚实的支撑，使得市场底部的韧性更强。
针对投资者关注的短期动向，Zach Pandl 提出了两个核心观察点：其一是美国参议院《Clarity 法案》的立法进展，其二是高杠杆比特币持有者的资产负债表稳定性。尽管他对该法案的最终通过持乐观态度，但他也敏锐地指出，市场情绪似乎并不看好其通过概率。基于此，Pandl 为不同类型的投资者提供了策略建议：对于长线布局者而言，当前的价格水平提供了绝佳的“分批建仓”机会；而对于短线交易者，或许更适合静观其变，等待法案消息的进一步明朗。