鼓狮财经快讯：CryptoQuant 分析师 Axel Adler 近日发出预警，指出比特币市场正面临严峻的供需考验。随着大量比特币流入交易所，而稳定币流动性持续枯竭，市场两端同时恶化，这一现象被广泛认为是比特币自 5 月历史高点回落约 22% 的核心原因。
具体数据显示，比特币 30 日净交易所流量指标已显著转正，当前数值约为 +11.4 万枚 BTC。回溯 5 月初，该指标曾处于 -8.5 万至 -11.5 万枚 BTC 的净流出状态，意味着当时市场处于明显的积累阶段。然而进入 6 月，该指标一度飙升至约 +16.7 万枚 BTC，显示出越来越多的持币者选择将比特币转入交易所，这种从“积累”向“分配”的转变无疑增加了市场上的潜在抛压。
与此同时，稳定币市场的流动性也在急剧萎缩。目前，稳定币 30 日均线净流量持续为负，约为 -1.05 亿美元。相比之下，5 月初市场还拥有较强的买入动能，该指标处于 +4000 万至 +9000 万美元的区间。但自 5 月中旬起，这一指标便开始转负，并在 6 月初进一步扩大至约 -1.5 亿至 -1.7 亿美元。这表明稳定币资金正在加速离开交易所，市场“弹药”日益减少，进一步削弱了买盘支撑能力。