鼓狮财经快讯，摩根大通近期发布的研究报告指出，随着越来越多矿工的运营成本逼近盈亏平衡点，比特币矿业网络对价格波动的敏感度正显著提升。数据显示，算力规模与挖矿难度的调整机制在过去六个月内的表现更为活跃，二者对币价变化的“弹性系数”已攀升至 0.62，这意味着矿工在生存压力下对市场信号的反应速度正在加快。
分析师进一步指出，目前比特币价格已连续五个月低于行业平均生产成本，约 20% 的矿工正面临亏损困境。在盈利压力的倒逼下，上市矿企不得不加大比特币抛售力度以维持运营，仅今年第一季度，其抛售量就超过了 3.2 万枚 BTC，这一数据甚至超过了市场对 2025 年全年的抛售预期，凸显了当前行业的资金紧张状况。
随着部分高成本矿工的退出，全网算力出现下降，挖矿难度也随之进行动态调整。摩根大通预测，只要比特币价格持续低于约 7.8 万美元的生产成本线，这种矿业对价格波动的高敏感性状态就难以改变，市场将进入一个更加残酷的优胜劣汰阶段。
面对行业寒冬，部分矿企正积极寻求业务转型，试图通过涉足人工智能与高性能计算业务来构建更稳定的收入来源，以应对当前加密货币市场的剧烈波动。