在 Hyperliquid 准备掀起下一轮行业浪潮之前,链上永续市场已经经历了数个更迭的周期。那些曾经引领风骚的头部平台,如今呈现出截然不同的境遇:

有的依然保持着可观交易量,在细分领域深耕细作;
有的选择悄然退场,网站与社群都归于沉寂;
还有一些虽仍在线上运行,却早已不复当年的辉煌,仅在有限的用户群体中维持运转。

接下来,让我们回顾这些曾经的老牌 Perp 交易所,看看它们如今的发展状况:谁仍在稳健运营,谁已经淡出主流舞台,还有谁在努力守着最后一方天地。

> dYdX
作为初代链上 Perp 的领军者,dYdX 带着一种完成历史使命的姿态。尽管从 V1 到 V4 不断探索 App chain 等创新模式,月交易量仍能稳居前20,日交易量也持续保持在亿级以上。然而数据不容忽视——四年前每日高达数十亿的交易量,如今已缩水九成。尽管不再风光,dYdX 凭借多年的产品迭代和技术积累,依然保持着稳定的运营状态。

> GMX
提及 dYdX 的变化,GMX 是绕不开的存在。它打破了传统订单簿式的链上永续合约逻辑,首创「点对池」的散户做市模式,通过 GLP 设计将链上 Perp 融入 DeFi 乐高生态,一度成为 Arbitrum 上最受欢迎的理财协议。但熊市交易萎缩和多次安全事件,让这位昔日新贵如今只想寻求安稳。GMX 目前与 dYdX 处于相似位置,仍居前20行列。值得注意的是,其 TVL 水平保持稳定,即便两三年前锁入的5亿美元资产仍有效力,可见 GLP 设计的生命力将持续至2025年。

> Solana 两名主力:Jupiter & Drift
在 Solana 生态中,Jupiter 和 Drift 依然保持着百亿交易量俱乐部成员的身份,月交易额分别达到200亿和100亿美元。Jupiter 复刻了 GMX 的 JLP 模式,依托 Solana 强大的流动性及自身生态资源,成为该链上不可或缺的 DeFi 资产。Drift 则以多样化产品著称,通过基差交易、Delta 中性策略等算法交易池,在积累 TVL 的同时推动 Perp 交易量增长。作为 Solana 产品力代表的两家交易所,其未来盈利能力和运营稳定性值得期待。

> Vertex
并非所有昔日王者都能守住江山。以2023年热门 Perp 交易所 Vertex 为例,其团队虽来自 Jump trading 等顶级量化交易公司,产品以高性能著称,上线初期日交易量曾达上亿美元。但尝试构建高效流动性基础设施的努力并未带来显著成效,最终在2024年被 Kraken 旗下公链 INK 收编,VRTX 代币将被淘汰,产品也将从 Arbitrum 迁移至 INK,能否重焕生机尚待观察。

> Aevo
Aevo 的辉煌堪称昙花一现。在主流交易所上线盘前交易前,它凭借创新模式将这一玩法推向高潮,被市场誉为项目方拉盘利器。但随后各大 CEX 纷纷推出自有盘前交易,Aevo 在缺乏独特优势的情况下逐渐式微。20亿巅峰日交易量与200万近期交易量的悬殊对比,显示它在 Perp 交易赛道已难觅踪影。

「终章」
时代更迭,版本迭代。除了上述案例,Gains Network、MUX Protocol、THENA 等众多 Perp 交易所都已淡出公众视野。有些仍在苦苦支撑,有些则成为时代的注脚。

相关代币资讯

2026年05月15日

09:51
鼓狮财经 消息,据 BBX 数据,昨日全球上市公司与战略基金在数字资产配置及业绩表现上呈现显著动向,核心动态如下: 战略信托持续扫货: 战略储备基金 Jupiter Litterbox Trust 昨日再次增持 386,428 枚 JUP(价值约 8.5 万美元)。截至目前,该信托 5 月已累计购入超 700 万枚 JUP,其历史总购买量已达到 1.23 ...

2026年05月14日

08:04
鼓狮财经快讯:Solana 生态基础设施提供商 Jupiter 近期动作频频,正式委托知名机构资产管理公司 Bitwise,在 Jupiter Lend 平台上为去中心化稳定币 USDe 打造了一个全新的专属借贷市场。此次合作标志着机构资产管理公司首次在 Jupiter Lend 平台上策划专属市场,具有重要的行业里程碑意义。为了确保机构资本的安全性,Jup...

2026年05月12日

10:58
鼓狮财经快讯:据链上数据监测平台 Lookonchain 最新披露,知名加密巨鲸 Emb5os 近期对 Solana 生态表现出强烈的看多信心,持续加大资金投入力度。该地址刚刚完成了一笔大手笔交易,在短时间内购入了 73,253 枚 SOL,价值约合 712 万美元,同时斥资 62.05 万美元买入 250 万枚 JUP。 这一激进的操作并非孤立事件。回顾过...

2026年05月09日

08:33
鼓狮财经快讯:沉寂七个月后的“苏醒”,加密市场迎来重磅鲸鱼动向。据知名链上数据分析机构 Lookonchain 监测,一个名为 Emb5o 的钱包地址在过去短短六小时内突然活跃,打破了长达七个月的沉寂期,一口气扫入了大量主流代币。 这笔大额交易的具体细节令人瞩目。该钱包不仅豪掷 623 万美元购入 67,648 枚 Solana(SOL),同时还投入 152...

2026年05月03日

18:18
鼓狮财经快讯:Tether首席执行官Paolo Ardoino在社交媒体平台X上转发了一组由Memento Research发布的关键数据,揭示了加密支付卡市场在过去一年中呈现出的爆发式增长态势。 根据数据显示,加密支付卡的月度消费规模已成功突破6亿美元大关。这一数字相比一年前实现了惊人的6倍增长,累计链上交易总额更是高达72亿美元,期间共完成了超过2400...

2026年04月27日

10:30
鼓狮财经 消息,据 BBX 数据,昨日多家上市公司披露最新储备动作,核心动态如下: Tron Inc.(NASDAQ:TRON)宣布,昨日以平均价格 0.3236 美元增持 154,494 枚 TRX 代币,进一步将 TRX 财库持仓总量提升至超 6.933 亿枚。 Jupiter 战略储备信托基金 Jupiter Litterbox Trust 于昨日...

2026年04月13日

23:43
鼓狮财经快讯:加密市场再掀波澜,一名巨鲸投资者的激进操作引发了广泛关注。 据知名链上数据分析师 Onchain Lens 监测,一名神秘巨鲸在短时间内通过两个独立的钱包账户,完成了惊人的建仓操作。该巨鲸将目光锁定在以太坊上,一口气开设了价值约 2867 万美元的 20 倍杠杆多头仓位,涉及 ETH 数量高达 13,000 枚。在当前市场波动加剧的背景下,这种...

2026年04月02日

18:13
鼓狮财经快讯:dYdX 基金会近日正式宣布,备受瞩目的社区链上投票 #372 已成功通过。此次投票的核心内容是批准动用 dYdX 链保险基金,为去中心化自治组织(DAO)提供必要的资金支持。这一举措标志着 dYdX 在生态治理与资金运作上迈出了关键一步,进一步强化了其去中心化金融协议的稳定性。 根据投票通过的提案,基金会计划将保险基金中的 1000 万 US...

2026年03月19日

23:40
鼓狮财经快讯:加密货币市场近期波动剧烈,一位巨鲸投资者的激进操作正引发市场关注。据Onchain Lens监测数据显示,该巨鲸不惜以高达20倍的高杠杆重仓做多以太坊(ETH),目前手中持有9,786枚ETH,总价值约为2,067万美元。这种高倍杠杆的押注策略在行情上涨时收益惊人,但风险同样巨大。 该巨鲸并未止步于单一币种,其投资组合中还包含了20倍杠杆的SO...

2026年03月06日

14:18
鼓狮财经快讯:针对近期社区关于 GMX 在 MegaETH 上线进度稍显迟缓的诸多质疑,GMX 官方近日正式发布声明进行回应,详细阐述了当前项目的实际进展与未来规划。 据悉,MegaETH 主网自今年2月第二周正式上线以来,其生态系统的整体推进目前仍处于一个循序渐进的启动阶段。由于链上的总锁仓量(TVL)规模尚相对有限,绝大多数协议也仍在紧锣密鼓地测试与优化...

2026年02月23日

13:21
鼓狮财经快讯:据 Tokenomist 最新监测数据显示,加密货币市场即将迎来一波规模巨大的代币解锁潮。在未来短短七天内,共有超过 3.17 亿美元的代币将解锁并进入市场流通。这一庞大的解锁总量无疑会给当前的市场价格带来显著的压力,投资者需高度警惕,密切关注相关代币的动态变化。 此次解锁潮主要分为两类情况。首先是单次大额解锁,即单次解锁金额超过 500 万美...

2026年02月21日

04:44
鼓狮财经快讯,当前加密货币市场正经历一场剧烈的震荡行情,整体情绪呈现出明显的两极分化趋势。据币安现货数据显示,市场波动幅度显著,多空博弈异常激烈。 在多头占据优势的板块中,BREV 表现最为抢眼,录得 24 小时 11.08% 的显著涨幅。与此同时,JUP 也紧随其后,24 小时上涨 7.66%,并成功突破阻力位,触及今日新高,展现出强劲的上涨动能。 然而,...