鼓狮财经快讯：加密分析师 Axel Adler Jr. 近期发布分析指出，尽管比特币（BTC）近期强势重返 77,000 美元上方，但市场内部结构依然存在隐忧，局部抛压依然沉重。
数据显示，过去一周 BTC 在交易所的净流入量高达约 18,000 枚，这意味着大量筹码正从长期持有者手中转移至交易平台，显然是准备随时在市场上抛售。与此同时，美国现货比特币 ETF 同期录得约 16,000 枚 BTC 的净流出。这两项数据叠加，合计形成了约 34,000 枚 BTC 的巨大潜在卖压。此外，Glassnode 的数据显示，现货 BTC ETF 的日交易量已跌破 200 亿美元，相较于 2025 年底曾一度超过 500 亿美元的峰值大幅回落，这清晰地表明传统金融渠道的投机热度正在逐渐退潮。
不过，市场情绪近期因美伊和平协议预期的改善而出现回暖迹象。BTC 在短暂跌破 75,000 美元支撑位后迅速反弹，并重新站上 77,800 美元附近。值得注意的是，此轮上涨主要由空头回补推动，而非强劲的买盘支撑。
从衍生品市场来看，BTC 总未平仓合约（OI）从约 26.8 万枚 BTC 降至 25 万枚 BTC 后略有回升，资金费率也同步降温，意味着市场杠杆多头的拥挤度正在下降，风险正在被逐步释放。
展望后市，分析认为，若比特币想要进一步冲击 80,000 美元的历史高位，单靠空头回补显然难以持久，必须等待现货需求的实质性增长以及未平仓合约的同步提升，才能为这波行情提供持续且稳固的动力。