鼓狮财经：尽管面临短期波动，比特币作为数字黄金的长期叙事依然坚挺。伯恩斯坦分析师指出，尽管2026年比特币现货ETF累计净流出高达26亿美元，但这并未动摇其作为顶级价值储存资产的核心地位。
数据显示，今年以来，比特币ETF与公司财库合计净流入约120亿美元，预计2025年这一数字将飙升至600亿美元。值得注意的是，企业财库已成为推动市场资金流入的主要动力。与此同时，Glassnode的数据揭示了市场供需关系的微妙变化：目前流通中的比特币供应量中，已有61%处于闲置状态超过一年。这种长期的“囤币”行为，实际上是在悄然收紧市场上的可供应筹码。
企业资金的持续积累，正在成为抵御ETF赎回潮的主要力量。以MicroStrategy（Strategy）为例，该公司通过发行STRC优先股成功筹集了75亿美元，并计划利用这笔资金收购约10万枚比特币。目前，Strategy持有的530亿美元比特币头寸，足以覆盖其每年12亿美元现金分红的30多倍。这种强大的财务安全垫，不仅巩固了其作为最大企业比特币持有者的地位，也向市场传递了极强的信心信号。
尽管比特币的直接资金流入有所放缓，但市场风向正在发生微妙而深刻的转变。资本正加速涌入现实世界资产（RWA）代币化的基础设施领域。以Hyperliquid为代表的交易平台，在代币化股票和大宗商品市场的交易量呈现出显著的增长态势。这表明，投资者不仅关注比特币本身，更在积极布局那些连接加密世界与实体经济的创新赛道。