鼓狮财经快讯：美国证券交易委员会（SEC）近日释放出重大政策信号，正式提议废除《全国市场体系条例》（NMS）中的第 611 条规则（即著名的“交易穿越规则”）以及第 610（e）条规则（涉及锁定与交叉市场限制）。这一举措无疑将在加密货币与去中心化金融（DeFi）领域引发强烈震荡，为代币化美股的流动性开辟新的可能。
所谓的第 611 条规则，核心在于“交易穿越”机制。该规定要求交易中心必须确保成交价格不得劣于其他交易平台上的最佳出价（NBBO）。然而，这一传统监管框架却成为了当前代币化美股在 DeFi 协议中交易的最大结构性障碍。由于去中心化自动做市商（AMM）的报价逻辑是基于算法而非实时的人工撮合，它们往往难以实时匹配传统中心化交易所的 NBBO 要求，因此在现行规则下极易被判定为“交易穿越”，导致交易被阻断。
与此同时，第 610（e）条规则旨在维护市场秩序与价格保护。它强制要求交易平台及全国证券协会制定严格细则，禁止会员机构不当显示锁定报价或跨市场报价，以防止市场操纵行为的发生。尽管该规则初衷是为了保护投资者利益，但在技术迭代飞速的今天，它也成为了阻碍金融科技创新的一堵高墙。
SEC 此次主动撤回这两项规则，被业界视为监管态度的重要转变。这不仅有望消除 DeFi 交易代币化美股的技术性合规障碍，提升市场流动性，更可能成为传统金融与区块链世界进一步融合的关键转折点。