SBF 证词内幕：从Airbnb起步到金融帝国的崩塌真相
在美国东部时间10月27日上午，FTX创始人SBF在刑事欺诈与共谋审判中首次在陪审团面前作证。本文基于BitMEX Research的深度整理，辅以WSJ与Yahoo的独家报道，为您独家揭秘这位加密巨擘在法庭上的核心证词与细节。
在回答陪审团关于是否欺骗客户的质询时，SBF态度坚决地否认了所有指控。他解释称，FTX本质上是一家保证金交易所，运作模式类似于抵押贷款，客户存入本金撬动更高价值的资产。他详细描述了公司的早期创业史：Alameda的起步极为简陋，最初是在加州北伯克利租的一个Airbnb。当时只有三个人，虽然房产被列为两居室，但通过利用阁楼和客厅沙发，硬是挤出了“三个卧室”的空间，其余区域堆满了来自亚马逊的纸箱。直到几个月后，公司才搬入伯克利市中心的正式办公空间。
谈及2018年的公司分裂，SBF承认当时团队内部出现了明显的分歧。随着Ellison在同年2月底加入公司，团队最终分道扬镳，一半员工带走资金离开。然而，他随后表示，留下的团队表现优异，公司年化回报率一度飙升至50%至100%。这种分裂后的强劲表现，也为后来SBF将公司迁往香港埋下了伏笔。他回忆称，这次搬迁几乎是无意的，仅仅是因为在香港参加Sora Summit会议时，发现一周内达成的成果远超加州一整年的努力。
2020年的风险引擎危机是整个事件的关键转折点，也是SBF承认的“较大错误”。由于系统在市场压力下出现延迟，风险引擎在几分钟内多次错误清算同一个仓位，导致资金指数级膨胀至数万亿美元，引发了严重的反馈循环。SBF承认，当时缺乏专门的风险管理团队，导致了巨大的疏忽。事后，为了防止此类重复清算，FTX实施了“允许负值”（Allow Negative）功能，但SBF当时并未完全了解其具体运作细节，直到庭审中才恍然大悟。
关于运营团队，SBF详细描述了Ellison和Trabucco的互补关系。Ellison被描述为一位出色的策略家和经理，擅长研发与宏观规划；而Trabucco则专注于风险管理和寻找不寻常的交易机会。两人曾是恋人关系，从2020年持续至2022年春天。SBF坦言，由于工作繁忙且不擅长维持长期浪漫关系，他最终选择了分手。此外，他还透露了Alameda与FTX之间微妙的借贷关系：Alameda拥有从FTX借款的权限，资金来源于其他保证金交易者的抵押品，且FTX并未限制借款用途，甚至允许客户用借来的钱去买松饼。
在财务细节上，SBF试图为自己辩护。当被问及为何追求2021年收入突破10亿美元时，他给出了一个令人咋舌的回答：“这只是一个整数。”他还否认了指导Nishad Singh和Ryan Salame进行政治捐款，坚称自己只是拥有Alameda，因此有权借款。关于保险基金，他认为那并非独立的资金池，而是公司对客户的承诺。
2022年的崩塌始于Genesis等机构的求助。SBF参与了与Genesis、Celsius和Voyager的对话，但最终FTX并未投资Genesis。真正致命的是2022年6月，Alameda净资产暴跌至100亿美元。Singh和Wang发现Alameda看似资不抵债，实则仍有80亿美元资产。更令人震惊的是，SBF直到2022年10月才得知名为“fiat@”的账户存在80亿美元的隐形债务。尽管如此，他仍坚信Alameda是“相当净正的”，并指示Ellison偿还债权人。
证词中也不乏个人趣闻。SBF坦言自己天生内向，却被迫成为公众人物，这让他倍感压力。他偏爱T恤短裤，甚至因为忙碌和懒惰而长期不理发。为了推广FTX，他曾考虑购买新奥尔良圣人和堪萨斯城酋长队体育场的命名权，最终选择了迈阿密热火队。法庭最后的一幕令人唏嘘：SBF向陪审团描述了与Nishad在巴哈马阳台上的最后一次对话，他自信地告诉Nishad，Alameda是“相当净正的”，尽管事实远非如此。