近期科技巨头在资本支出上的激增引发了市场的广泛关注。Alphabet、Meta和微软上季度的资本支出总额高达约780亿美元，同比飙升89%，这一数字背后是它们在数据中心建设与GPU采购方面的巨额投入。尽管谷歌云业务收入超出了市场预期，Gemini人工智能用户数量也呈现快速增长态势，微软Azure的需求更是持续攀升，但如此庞大的资本支出仍然引发了市场对于AI领域投资过热的担忧。
Meta作为其中的一员，由于缺乏有效的外部算力变现渠道，其高额支出与未来增速预警更是让投资者倍感压力。尽管三家企业均上调了资本支出预期，订单积压也创下历史新高，显示出市场需求的旺盛态势，但回报周期的不确定性却进一步加剧了资本市场的忧虑。在AI技术飞速发展的今天，这些科技巨头的资本支出策略不仅关乎它们自身的未来，也深刻影响着整个行业的生态格局。