微新创想：2026年5月22日，高盛发布研报，维持阿里巴巴-SW（09988.HK）“买入”评级，目标价180港元。该报告强调，阿里巴巴在人工智能与云计算领域的布局处于行业领先地位。公司不仅在技术积累方面具备优势，还在实际应用场景中展现出强大的竞争力。
报告指出，阿里在AI与云业务上的战略方向清晰，MaaS（Model as a Service）的ARR（年度经常性收入）增长目标明确。随着AI技术的不断成熟和市场需求的持续扩大，阿里在这一领域的表现有望进一步提升，成为推动公司整体业绩增长的重要引擎。
高盛预计，阿里巴巴在FY2027及FY2028两个财年的每股收益将分别增长32%和54%。这一预测主要基于云业务的加速扩张以及公司经营亏损的持续收窄。云业务作为阿里巴巴的重要增长点，正在逐步实现从规模扩张向盈利模式优化的转变。
此外，高盛认为当前市场对阿里巴巴的估值尚未充分反映其在AI技术方面的巨大潜力。随着阿里在AI领域的投入不断加大，相关技术成果有望在未来带来更多的商业价值和市场认可。这为投资者提供了长期关注的依据，也预示着公司未来的发展空间广阔。