鼓狮财经：Strategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 近期发表重磅观点，直言当前加密市场已步入白热化的竞争阶段。以太坊、Solana、BNB 等头部项目之间的角力愈演愈烈，曾经被寄予厚望、被视为“下一个 Solana”的 Sui，其叙事光环已然褪去，市场目光正迅速转向 Hyperliquid 等新兴标的。
与此同时，Layer 2 赛道同样硝烟弥漫，Arbitrum 和 Base 等项目也在争相争夺用户与生态主导权。这种全方位的竞争态势，正在不断稀释加密代币原有的“货币溢价”，让单纯的概念炒作变得难以立足。
Saylor 深刻指出，即便是这些加密代币最坚定的支持者，如今也开始清醒地认识到：它们并非真正的货币，更无法单纯依靠“货币属性”来获得溢价。未来的价值锚点，将不再仅仅是故事，而是回归到项目本身的实际效用上。
反观比特币，过去 12 个月对于其而言是极具里程碑意义的时期。凭借其强大的网络效应，比特币进一步巩固了作为主导性数字货币网络的地位。市场已将其正式确立为“数字资本”，并成功验证了“数字信用”这一金融理念的现实可行性。