2025年8月5日，北京时间，金融市场迎来剧烈波动。受美国就业数据意外大幅下调的冲击，市场对美联储9月降息的预期急剧升温，直接推动贵金属价格全线上涨。黄金、白银和铂金等避险资产在避险情绪的推动下表现强劲，投资者纷纷涌入这些传统避险市场寻求保护。
然而，贺利氏最新发布的市场分析报告却揭示了另一面：黄金、白银和铂金的需求正显现短期疲软的迹象。数据显示，今年上半年中国黄金总消费量同比下降3.5%，这一数据背后隐藏着更严峻的行业分化——金饰行业的降幅高达26%。分析师指出，当前金价仍处于高位，消费者对金饰的需求明显受到价格因素的抑制。只有金价出现明显回落，才能有效刺激金饰消费的复苏。
投资市场方面，黄金ETF的净流出也反映出部分投资者对当前金价的担忧。随着资金持续撤离黄金ETF，市场投资热情受到一定影响。这种资金流向的变化，可能进一步加剧短期金价承压的局面。
白银市场则面临不同的挑战。受欧盟太阳能需求疲软的拖累，工业需求出现明显下滑。作为白银的重要应用领域，太阳能行业的需求萎缩直接导致白银工业需求下降。这一趋势对白银价格形成持续压力，短期内难以看到明显的反弹迹象。
铂金市场同样面临困境。由于柴油车市场持续低迷，铂金作为汽车催化剂的关键原料，其需求大幅下滑。这一行业趋势对铂金价格形成利空影响，短期内铂金市场仍将承受较大的下行压力。
尽管短期需求疲软和利空因素不断涌现，贺利氏分析师仍对金价保持谨慎乐观。他们指出，近期金价维持窄幅震荡的走势，通常预示着后市可能出现较大波动。这种震荡格局可能为金价突破提供契机，一旦市场情绪发生转变，金价有望突破当前阻力位，开启新的上涨趋势。分析师建议投资者密切关注美联储政策动向和市场情绪变化，以把握金价波动带来的投资机会。
