近日，中信证券发布最新研报，维持对戴尔（DELL.O）的买入评级，并将目标价上调至160美元。此次评级调整主要基于戴尔公司发布的全年业绩指引上调，其核心动力源于AI服务器订单的强劲增长。据预测，戴尔在2025财年（FY2026）的出货额有望突破250亿美元大关，这一成绩得益于AI服务器市场的蓬勃发展。
除了AI服务器的强劲表现外，传统服务器更新换代及个人电脑（PC）换机周期也为戴尔带来了显著增长机遇。随着企业数字化转型加速，服务器更新需求持续旺盛，而消费者PC换机周期的缩短也为戴尔带来了新的市场空间。中信证券认为，这些因素共同推动了戴尔业绩的稳步提升。
在财务表现方面，戴尔存储业务成本回收超出市场预期，Non-GAAP净利润有望实现稳健增长。这一积极信号进一步增强了市场对戴尔未来发展的信心。中信证券在分析中指出，戴尔在成本控制和运营效率方面的持续优化，为其盈利能力的提升奠定了坚实基础。
从估值角度来看，中信证券基于对可比公司的分析，给予戴尔FY2026年16倍的市盈率（PE）水平。这一估值水平充分考虑了戴尔当前的市场地位和未来增长潜力，据此上调目标价至160美元。中信证券认为，戴尔在AI服务器领域的领先地位以及多元化业务布局，使其具备长期投资价值。
此次评级上调和分析报告由中信证券发布，戴尔股票代码为sh600030。随着AI技术的快速发展，戴尔有望在服务器市场持续保持领先优势，为投资者带来更多回报机会。
