在大模型技术从参数竞赛转向商业落地的关键节点，谷歌正凭借Gemini系列的快速迭代，悄然重塑其AI云业务的盈利模式。据The Information独家披露的数据显示，Gemini API通过谷歌云平台的调用次数呈现爆发式增长——自去年3月Gemini 2.5版本发布时的350亿次，飙升至8月的850亿次，半年内增幅超过140%。更值得关注的是，11月推出的Gemini 3版本进一步引爆市场热潮，显著加速了企业级客户的采纳进程。这一增长不仅体现在惊人的数量级上，更标志着谷歌AI商业模式的历史性转折。
早期阶段，Gemini 1.0与1.5版本为抢占市场份额采取了激进的折扣策略，导致利润率长期处于负值区间。然而随着2.5及3.0版本在推理能力、多模态交互和上下文理解等核心性能上的突破性进展，谷歌成功摆脱了价格战陷阱，实现了向性能溢价驱动的正向边际利润转型。据知情人士透露，当前最新版本API的单位经济效益已实现转正，表明AI技术的投入开始产生切实的商业回报。
这一跃升的背后是谷歌前所未有的资本投入——据预测，2025年资本支出将高达910亿至930亿美元，接近2024年的两倍。这些资金主要用于建设新一代AI数据中心和定制化芯片，为技术突破提供坚实支撑。资本市场正密切关注即将发布的Q4财报，期待看到这些巨额投入转化为可观的营收增长。
在企业市场，谷歌正全力推广Gemini Enterprise解决方案。目前该产品已吸引1500家企业客户，订阅用户规模达到800万，另有超过100万用户完成在线注册。谷歌官方强调其云业务整体呈现强劲增长态势，特别是在AI应用层面。但市场反馈却呈现出明显的两极分化现象。
咨询公司Sada的分析师Simon Margolis指出，客户对Gemini Enterprise的评价呈现”五五开”的态势：部分用户赞赏其出色的响应速度和深度集成能力，而另一些用户则抱怨其在特定业务场景（如财务合规、供应链优化）中的表现不尽如人意。他评价道：”谷歌更像是为’建造者’提供云基础设施，而非直接提供’成品’的云服务商。”部分客户甚至选择调用基础模型自行开发智能体，而非采用谷歌提供的预制解决方案。
星座研究机构分析师Chirag Mehta也观察到了类似现象。尽管Gemini在处理基于企业知识库的通用问答任务时表现出色，但在执行复杂工作流任务时仍存在明显局限。但与某些竞争对手的”用完即弃”模式不同，大多数客户仍表现出”再试一次”的开放态度，这反映出对谷歌技术底座的长期信任基础。
由Gemini驱动的AI云业务转型正站在关键十字路口：一边是API调用量和利润率的同步提升，另一边是企业落地深度和产品易用性持续面临的挑战。当AI竞赛进入”既要规模、又要利润、还要体验”的三重考验阶段，谷歌能否将技术优势真正转化为不可替代的商业护城河，答案或许就隐藏在下一份财报数据和下一个版本更新之中。