在人工智能浪潮席卷全球经济的时代背景下，OpenAI正站在历史性的资本里程碑前。据路透社报道，这家全球最具影响力的AI公司正在积极筹备首次公开募股（IPO），估值预计将突破1万亿美元（约合7.1万亿元人民币）。若此次IPO成功，将成为科技史上规模最大的IPO之一，甚至有望超越Facebook与阿里巴巴的纪录。
万亿估值背后：200亿美元年化收入与持续烧钱的并存在OpenAI官方发言人的谨慎表态中，上市并非当前首要目标。然而，其财务数据已显露商业化加速的迹象：预计2025年底年化收入将达200亿美元，主要来源包括ChatGPT Enterprise、API调用、Sora应用商店及企业级Agent平台。但高速增长伴随着巨额投入——公司亏损仍在扩大。CEO山姆·奥特曼坦言，考虑到对算力和基础设施的空前需求，IPO可能是最可行的融资路径。据悉，OpenAI已承诺投入超1.4万亿美元用于建设AI专用基础设施，目标每周新增1吉瓦算力。这种“重资产”模式亟需长期资本支撑，IPO成为必然选择。
治理结构再调整：非营利机构仍握关键控制权本周，OpenAI完成新一轮架构重组：由OpenAI Foundation（非营利基金会）继续控股，并在营利性主体OpenAI Group中持有26%股份，保留对重大事项的否决权。这一设计延续了其2015年创立初心——确保通用人工智能（AGI）的发展以安全与人类福祉为先，而非单纯追求利润。微软作为最大外部股东，持股约27%，已投入130亿美元，并通过Azure云绑定深度合作。软银、Thrive Capital、阿布扎比MGX等顶级资本亦重仓押注，静待IPO带来的丰厚回报。
AI热潮助推估值，市场期待“下一个英伟达”当前资本市场对AI标的热情高涨：英伟达市值已突破5万亿美元，成为全球最值钱公司；AI云服务商CoreWeave上市后股价暴涨三倍。在此背景下，OpenAI作为大模型与多模态技术的绝对领导者，其稀缺性与平台潜力，使其成为投资者眼中“终极AI标的”。尽管IPO时间尚未最终敲定，但多方消息指向2027年为关键窗口。届时，若GPT-6、Sora视频生态、企业Agent平台全面成熟，万亿估值或将水到渠成。
IPO不仅是融资，更是AI时代的“成人礼”对OpenAI而言，IPO远不止于资本运作——它标志着AI技术从实验室创新正式迈入全球公共资本市场，接受亿万股民的审视与信任。而对世界而言，这或许意味着：通用人工智能，已不再是遥远的科幻，而是即将嵌入全球经济肌理的现实力量。当一家公司承载着人类对AGI的期待与警惕，它的上市，注定将改变的不只是股价，更是未来十年的技术与社会格局。
