三星“掐架”京东方,谁也成不了赢家

OLED专利生死局

编者按:本文来自微信公众号 锌刻度(ID:znkedu),作者:陈邓新,微新创想经授权转载。

三星与京东方,还是撕破了脸皮。

据外媒报道,三星近期以侵犯智能手机OLED技术专利为由,在美国的得克萨斯州起诉京东方,这是三星历史上的第三次专利大战。

这意味着,针对京东方的“狙杀”开始了。

那么,三星与京东方斗而不破多年,怎么突然摊牌了?“专利战”之下,京东方可能遭受有多大的伤害?净利润缩水超90%,京东方该何去何从?

从竞合关系走向零和博弈

京东方与三星的关系颇为微妙。

相当长一段时间,中国受困于“缺芯少屏”,为此京东方、华星光电、深天马等不甘受制于人,拉开了中国面板的追赶之路。

此背景下,一批中国玩家崛起,凭借低成本叠加后发优势,在LCD赛道上一路高歌猛进,拥有了不可忽视的话语权,日韩品牌在这场博弈中落了下风,萌生了去LCD化的念头。

甚至,京东方竟成为三星的面板供应商之一。

据韩国金融监管局的报告显示,2021年三星电子公司新增京东方为消费电子领域的三大显示面板供应商之一,另外两家供应商为华星光电与友达光电。

不承想,双方的竞合关系出现了裂缝。

据Omdia的数据显示,2022年三星以56%的AMOLED市场份额保持第一,而京东方占据12%的市场份额。

而天风证券知名分析师郭明錤预测:“京东方2023年iPhone显示屏出货快速增长,最快可能将在2024年成为新款iPhone最大显示屏供应商。”

三星“掐架”京东方,谁也成不了赢家插图

图源:京东方官网

简而言之,京东方触动了三星的根本利益,三星被逼急了。

于是,三星坐不住了,试图遏制京东方从LCD向OLED不断演变,打压京东方OLED产品的生存空间。

起初,三星虽然频频指责京东方侵权,但似乎有所顾忌。

譬如,2022年12月,三星向美国国际贸易委员会提起诉讼,要求禁止美国维修配件销售商进口或销售侵犯其专利的显示面板,矛头并未直接指向京东方。

不过,京东方并未领情,一边在国内将三星请到被告席,另外一边向美国国际贸易委员会提起专利无效审判。

这么一来,三星终于坐不住了,选择与京东方直接“掐架”:三星认为,京东方为iPhone 12/13/14供货的OLED面板侵犯了其总计五项专利,包括钻石排列结构、驱动技术等。

众所周知,钻石排列结构于2013年首次用于三星的Galaxy S4系列。

从这个角度来看,京东方发力面板产业一直顺风顺水,扮演攻擂者的角色,恰逢成立三十周年,遭遇了最大的生存危机,第一次成为守擂者。

双输或难避免

事实上,三星的确打中了京东方的七寸。

早在2010年,三星就成为OLED赛道的“领头羊”,竖起了“专利墙”,而 2012年京东方才开始进军OLED,双方存在较大的差距。

不过,时间明显站在京东方这边。

据公开资料显示,2022年京东方以2195件专利超过三星的1975件,成为当年在美获得专利最多的面板制造商。

尽管如此,历史“欠账”仍不可忽视。

2011年到2020年,韩国OLED专利申请量为5384件,位居世界第一,其中三星提交了2786件专利;京东方提交了1676件OLED专利,从专利数量来看存在较大的差距。

对此,京东方也心知肚明。

京东方董事长陈炎表示未来三年在技术研发上将投入近500亿元:“对于技术方向的选择我们非常重视,从OLED的技术发展来看,IT领域的OLED化已成为明显的趋势,公司将视机会和条件适当考虑投入。”

三星“掐架”京东方,谁也成不了赢家插图1

OLED应用广阔

问题在于,远水解不了近渴。

一名互联网观察人士告诉锌刻度:“三星与京东方的专利大战,一旦玩真的,在复杂的国际形势下,极有可能是一个双输的局面。”

哪怕是双输,也是京东方不能接受的。

眼下,全球面板行业虽有回暖的征兆,但整体依然处于下行周期,企业不得不加快“内卷”的步伐。

京东方,也未能例外。

京东方的打法调整为“严控LCD,加码OLED”,试图守住低端市场、冲击高端市场,达到缓解压力的目的。

据官方数据显示,2022年京东方的OLED出货量近8000万片,2023年的出货量目标为1.2亿片,这意味着要同比增长50%才可以达标。

据广发证券2023年3月的研报显示,京东方三条柔性6代OLED线已建设完毕,其中成都、绵阳产线均已实现量产,重庆产线正在产能爬坡阶段。

不难看出,OLED成为京东方的胜负手。

如今,出现了变数:在OLED赛道,三星以往打的是技术牌,京东方打的是价格牌,未来专利牌将成为“主角”。

毕竟,三星不想重蹈夏普的覆辙。

想当年,夏普占据了LCD专利优势,却错过了对三星进行专利诉讼的最佳时间,等夏普反应过来时,三星已然可以分庭抗礼,不得不选择了和解,最终三星反超夏普成为行业的“一哥”,而夏普则成为时代的“眼泪”。

存货高企,净利润恶化

需要注意的是,OLED一旦失利,京东方或雪上加霜。

2022年,京东方的营业收入为1784.14亿元,同比下滑19.28%;净利润为75.51亿元,同比下滑70.91%,呈现萎缩的势态。

到了2023年第一季度,情况又进一步恶化。

京东方该季度的营业收入为379.73亿元,同比下滑24.77%;净利润为2.47亿元,同比下滑94.36%;存货为238.91亿元,环比增长5.28%,且存货跌价准备计提损失达到10.97亿元;现金流量净额为101.22亿元,同比下滑31.40%。

京东方该季度的其他收益为23.16亿元,同比增长112%,如若没有这一项润色,则会出现账目上的亏损。

须知,其他收益主要由补助构成,也被投资者广为诟病。

三星“掐架”京东方,谁也成不了赢家插图2

京东方业绩承压

反映到资本市场,则是用脚投票:2021年5月以来,京东方的股价一路下跌,几无抵抗之力,最大跌幅高达57.91%,如若时间拉长,京东方股价呈现的是上市即巅峰的结果。

之所以如此,与行业周期有莫大的关系。

面板是一个技术密集型与资金密集型双驱动的行业,需要不断进行技术升级迭代以及不断重金投入建设新的面板生产线,如此一来产能波动叠加供需更迭催生了波峰与波谷。

一名业内人士告诉锌刻度:“京东方目前最大的问题是‘护城河’不够宽,不能依靠现有的重资产‘躺平’,只能不断参与技术‘内卷’,遭遇‘专利战’是早晚的事情。三星在波谷末端发动‘专利战’,就是让京东方错过接下来的波峰,从而在OLED掉队。”

一言以蔽之,京东方做的是一门艰难的生意。

总而言之,三星与京东方正面对垒,一场旷日持久的专利大战或不可避免,鹿死谁手尚不得而知,但可以确定的是,中国面板取代韩国面板的长期趋势不会改变。

那么,京东方该如何破局,值得深思。

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