OLED专利生死局
编者按：本文来自微信公众号 锌刻度（ID：znkedu），作者：陈邓新，微新创想经授权转载。三星与京东方的激烈专利战已撕破脸皮。据外媒报道，三星近期以侵犯智能手机OLED技术专利为由，在美国得克萨斯州起诉京东方，这标志着三星历史上第三次专利大战的爆发。这场针对京东方的“精准打击”终于拉开序幕。那么，为何斗而不破多年的两大巨头突然摊牌？“专利战”之下，京东方将遭受怎样的重创？净利润缩水超90%，京东方该何去何从？
从竞合关系到零和博弈
京东方与三星的关系错综复杂。长期以来，中国面板产业受困于“缺芯少屏”的困境，京东方、华星光电、深天马等企业不甘落后，开启了中国面板的追赶之路。在此背景下，中国厂商凭借低成本和后发优势，在LCD赛道上迅速崛起，占据了重要话语权，日韩品牌逐渐处于下风，甚至萌生了“去LCD化”的想法。令人意外的是，京东方竟成为三星的面板供应商之一。韩国金融监管局数据显示，2021年三星电子新增京东方为消费电子领域三大显示面板供应商之一，其余两家为华星光电与友达光电。
然而，双方的竞合关系逐渐出现裂痕。据Omdia数据，2022年三星以56%的AMOLED市场份额稳居第一，而京东方占据12%的市场份额。天风证券知名分析师郭明錤预测：“京东方2023年iPhone显示屏出货量快速增长，最快可能将在2024年成为新款iPhone最大显示屏供应商。”图源：京东方官网
简而言之，京东方的发展触动了三星的核心利益，迫使三星采取行动。三星试图遏制京东方从LCD向OLED的转型，打压其OLED产品的市场空间。尽管三星多次指责京东方侵权，但似乎有所顾忌。例如，2022年12月，三星向美国国际贸易委员会提起诉讼，要求禁止美国维修配件销售商进口或销售侵犯其专利的显示面板，但矛头并未直接指向京东方。
京东方并未因此示弱，一方面在国内将三星告上法庭，另一方面向美国国际贸易委员会提起专利无效审判。最终，三星选择与京东方直接“开战”：三星指控京东方为iPhone 12/13/14供货的OLED面板侵犯了其五项专利，包括钻石排列结构和驱动技术等。钻石排列结构首次应用于三星Galaxy S4系列，即2013年。从某种意义上说，京东方在面板产业发展中一直扮演进攻者角色，却在成立三十周年之际遭遇最大生存危机，首次成为防守方。
双输或难避免
事实上，三星确实击中了京东方的要害。早在2010年，三星就成为OLED赛道的领军者，建立了“专利壁垒”，而京东方直到2012年才开始进军OLED领域，双方存在明显差距。然而，时间逐渐站在京东方一边。据公开数据，2022年京东方以2195件专利超越三星的1975件，成为当年在美获得专利最多的面板制造商。
尽管如此，历史“欠账”依然显著。2011年至2020年，韩国OLED专利申请量达5384件，位居世界第一，其中三星提交了2786件，京东方提交了1676件。京东方对此心知肚明。董事长陈炎表示，未来三年将投入近500亿元进行技术研发：“对于技术方向的选择我们非常重视，从OLED的技术发展来看，IT领域的OLED化已成为明显趋势，公司将视机会和条件适当考虑投入。”
OLED应用前景广阔
但问题在于，远水难解近渴。一名互联网观察人士告诉锌刻度：“三星与京东方的专利大战，一旦升级，在复杂的国际形势下，极有可能是一个双输的局面。”即使是双输，京东方也无法承受。当前，全球面板行业虽有回暖迹象，但整体仍处于下行周期，企业不得不加速“内卷”。京东方也不例外，其策略调整为“严控LCD，加码OLED”，试图守住低端市场、冲击高端市场，以缓解压力。官方数据显示，2022年京东方的OLED出货量近8000万片，2023年目标为1.2亿片，同比增长50%。
据广发证券2023年3月的研报，京东方三条柔性6代OLED线已建成，成都和绵阳产线已实现量产，重庆产线正在产能爬坡阶段。显然，OLED成为京东方的决胜关键。如今，情况出现变化：在OLED赛道，三星以往依靠技术优势，京东方主打价格策略，未来“专利牌”将成为焦点。毕竟，三星不希望重蹈夏普的覆辙。当年，夏普拥有LCD专利优势，却错过了对三星进行专利诉讼的最佳时机，等到夏普反应过来时，三星已具备抗衡能力，最终选择和解，反超夏普成为行业领导者，而夏普则成为时代的“遗憾”。
存货高企，净利润恶化
需要注意的是，OLED一旦失利，京东方将面临更大困境。2022年，京东方营业收入为1784.14亿元，同比下滑19.28%；净利润为75.51亿元，同比下滑70.91%，呈现明显萎缩趋势。到了2023年第一季度，情况进一步恶化。京东方该季度营业收入为379.73亿元，同比下滑24.77%；净利润为2.47亿元，同比下滑94.36%；存货达238.91亿元，环比增长5.28%，存货跌价准备计提损失达10.97亿元；现金流量净额为101.22亿元，同比下滑31.40%。值得注意的是，京东方该季度的其他收益为23.16亿元，同比增长112%，若无这一项，账目将出现亏损。其他收益主要由补助构成，也被投资者广泛质疑。
京东方业绩承压反映到资本市场，则是股价持续下跌：2021年5月以来，京东方股价一路走低，最大跌幅高达57.91%，若时间拉长，股价呈现上市即巅峰的态势。这与行业周期密切相关。面板行业是技术密集型与资金密集型产业，需要不断进行技术升级和重金投入，产能波动叠加供需变化催生了周期性波动。一名业内人士告诉锌刻度：“京东方目前最大的问题是‘护城河’不够宽，不能依靠现有重资产‘躺平’，只能不断参与技术竞争，遭遇‘专利战’是迟早的事。三星在行业低谷期发动‘专利战’，就是想让京东方错过接下来的行业复苏期，从而在OLED领域掉队。”
一言以蔽之，京东方正面临一场艰难的挑战。总而言之，三星与京东方的专利战或将持续很久，胜负尚未可知，但中国面板取代韩国面板的长期趋势不会改变。那么，京东方该如何破局，值得深思。本文为专栏作者授权微新创想发表，版权归原作者所有。文章系作者个人观点，不代表微新创想立场，转载请联系原作者。如有任何疑问，请联系http://www.idea2003.com/