天风国际知名分析师郭明錤近日在 Medium 平台发布深度分析文章，就英伟达（Nvidia）及其 AI 供应链近期股价走势提出独到见解，引发市场广泛关注。以下是郭明錤的核心观点：
近期市场普遍预期英伟达将公布第三季度营收达到 165–175 亿元的强劲表现，主要基于对 CoWoS 封装出货量与付款条件的乐观假设。然而，当英伟达实际财报超出市场预期时，部分投资人却感到失望。郭明錤指出，这些投资人原本期待更高营收目标，因此财报数据虽好却未达预期，反映出市场情绪的微妙变化。
从基本面来看，郭明錤预测英伟达 CoWoS 封装在第四季度的同比增速将显著放缓至接近持平状态。他认为，这一放缓趋势对短期内依赖股价波动的交易者而言并非积极信号，尤其考虑到当前 AI 股价已呈现明显上涨态势。这一判断凸显了市场对英伟达供应链增长动能的重新评估。
在 AI 股价短期波动因素方面，郭明錤特别强调 ChatGPT 流量数据下滑与可持续商业模式缺失之间的矛盾。尽管 AI 芯片出货量保持高位，但市场尚未看到能够支撑长期盈利的 AI 服务商业模式落地。他预测，这一议题在未来将逐渐成为影响 AI 股价的关键变量，对投资者决策产生深远影响。
展望短期市场动态，郭明錤预计将出现部分投资者从高估值 AI 供应链股票中获利了结的现象。然而，鉴于 AI 技术发展仍处于上升通道，投资者仍将积极寻找尚未充分反映 AI 趋势的潜在受益者。这一矛盾心态将塑造未来 AI 股市的投资格局。
此外，郭明錤在推特上补充指出，英伟达最新发布的 L40S 芯片可能引发 AI 投资焦点转向边缘计算领域。他认为，戴尔、华硕等企业将率先受益于这一技术变革，为相关产业链带来新的增长机遇。这一观点进一步丰富了市场对 AI 技术应用前景的思考维度。