2025年8月，慈星股份正式宣布终止对沈阳顺义科技75%股权的收购协议，这标志着该公司年内第二次跨界并购尝试的失败。值得注意的是，就在不久前，慈星股份曾因条款分歧而被迫终止对武汉敏声控股权的收购。这两起事件清晰地反映出慈星股份在拓展国防与半导体领域的战略布局遭遇了重大挫折。
作为一家以电脑横机为主营业务的企业，慈星股份近年来频繁进行资本运作，试图通过并购实现产业升级。然而，无论是沈阳顺义科技还是武汉敏声控，这两家曾计划IPO的标的公司，在业绩表现上都存在明显短板。数据显示，两家公司都面临着盈利能力不足的困境，这与慈星股份试图通过并购获取的技术优势相去甚远。
当前，慈星股份的主营业务正面临严峻挑战。2025年第一季度财报显示，公司净利润同比下滑66%，行业周期性瓶颈问题日益凸显。作为传统制造业企业，慈星股份在激烈的市场竞争中逐渐暴露出增长乏力的现实问题。频繁的资本运作不仅未能缓解经营压力，反而进一步加剧了公司的财务风险。
业内分析指出，慈星股份的并购策略暴露出两个关键问题：一是对目标企业的尽职调查存在严重疏漏，二是缺乏对并购后整合的有效规划。在国防与半导体等高科技领域，技术壁垒与市场准入门槛极高，慈星股份的跨界并购显然缺乏充分准备。更为严峻的是，随着行业竞争加剧，慈星股份原有的电脑横机业务也面临着产能过剩与利润下滑的双重压力，这使得公司的多元化转型之路更加艰难。
