2025年9月3日，摩根大通发布最新市场分析报告，对运动品牌PUMA的评级策略做出重大调整。该机构正式将PUMA的评级从中性下调至低配，同时将此前设定的目标价从21欧元大幅削减至16欧元。这一系列举措充分表明，摩根大通对PUMA未来一段时间的市场表现持谨慎观察态度，并预计其股价可能面临下行压力。
分析指出，此次评级调整主要基于对当前运动品牌市场竞争格局的重新评估。随着消费者偏好持续变化以及行业竞争加剧，PUMA在高端市场面临来自Nike、Adidas等传统巨头的激烈挑战。此外，全球经济波动和供应链问题也可能对其业绩造成不利影响。摩根大通认为，PUMA需要进一步优化产品结构，提升品牌溢价能力，才能在激烈的市场竞争中保持优势地位。
值得注意的是，该报告还特别关注了PUMA近期推出的数字化转型战略。尽管公司积极布局线上渠道和智能化产品，但摩根大通指出其线上业务渗透率仍低于行业平均水平。分析师建议PUMA应加大电商投入，完善全球物流体系，以应对日益增长的数字化消费需求。同时，公司还需关注新兴市场的发展机遇，特别是亚洲和拉美地区的消费潜力。
市场观察人士表示，此次评级下调反映出投资机构对运动品牌板块整体表现的关注度提升。随着夏季销售季进入关键阶段，PUMA的季度财报将成为验证其市场策略成效的重要指标。若公司能展现出强劲的业绩增长，或许能够扭转当前的市场预期。投资者正密切关注PUMA能否通过品牌创新和渠道优化，实现业绩的持续复苏。
