微新创想：2026年3月12日，摩根士丹利宣布将阿里巴巴集团上调为其中国互联网行业首选股，取代腾讯。这一决定标志着市场对阿里巴巴在人工智能领域的长期发展潜力给予了高度认可。
此次评级调整主要基于阿里巴巴在全栈AI领域的结构性优势。阿里不仅拥有自主研发的AI芯片，还在云计算服务方面处于中国领先地位，并在全球范围内占据第四的位置。这些技术积累为其在AI领域的持续创新提供了坚实基础。
此外，阿里巴巴在开源大模型和消费级AI应用方面也取得了显著成果。其推出的多个大模型已被广泛采用，为各行各业提供了强大的技术支持。同时，阿里在消费端的AI产品也不断拓展，满足了用户日益增长的需求。
报告指出，尽管阿里巴巴短期内面临盈利压力，但其在AI领域的布局既深又广，展现出强大的技术实力和市场前景。相比之下，腾讯虽然拥有强大的生态体系，但在AI技术的起步时间上稍显滞后。
百度在AI芯片的研发上进展有限，且其核心的搜索业务正受到AI技术的冲击。这使得百度在整体AI竞争力上有所下降。而字节跳动虽然尚未自研AI芯片，但已经开始与相关企业展开合作，试图在AI领域占据一席之地。
综上所述，阿里巴巴凭借其在AI芯片、云计算、开源模型和消费应用等方面的全面布局，赢得了摩根士丹利的认可，成为当前中国互联网行业最具潜力的首选股之一。
