2025年11月24日，华泰证券发布了一份深度行业分析报告，对石药集团近期的财务表现进行了详细解读。报告显示，石药集团在2025年前三季度实现了198.9亿元人民币的营业收入，较去年同期下降了12.3%。与此同时，公司净利润也录得35.1亿元，同比下降了7.1%。尽管整体业绩面临一定压力，但第三季度的表现却呈现积极复苏态势。这一增长主要得益于成药业务的市场表现显著改善，降幅明显收窄，同时多美素产品受集采政策影响逐步减弱，市场竞争力得到提升。
华泰证券在报告中指出，石药集团在四季度有望继续实现收入改善，基于当前市场趋势和公司业务恢复情况，维持对该公司的“买入”评级。然而，考虑到行业竞争加剧和成本压力，分析师对公司的盈利预期进行了适度调整。具体而言，2025年至2027年的净利润预期分别下调至45.52亿、46.28亿和50.29亿元。这一调整反映了市场对公司未来业绩增长的谨慎态度。
在目标价方面，华泰证券将石药集团的目标价从16.48港元降至12.75港元。这一变动基于对公司短期业绩恢复速度和长期发展潜力的综合评估。尽管市场短期内存在不确定性，但分析师仍看好石药集团在创新药研发和国际化战略方面的布局，认为这些举措将为其带来长期增长动力。
总体而言，华泰证券的这份报告为投资者提供了石药集团当前业绩的全面视角，既揭示了公司面临的挑战，也指出了其复苏的潜力。在后续的市场表现中，投资者需密切关注公司业务恢复的进展以及行业政策的变化，以做出更为精准的投资决策。
