2025年12月25日，中信证券最新发布的行业研报揭示了一个值得关注的现象：尽管铜铝等关键原材料价格近期呈现上涨趋势，但这并未对白电行业的毛利率造成显著冲击。报告深入分析了这一现象背后的多重因素，指出塑料等部分原材料价格的同步下行形成有效对冲，进一步缓解了成本压力。此外，白电行业龙头企业普遍采用的套期保值策略，也为稳定成本提供了有力保障，使得整体成本压力保持在可控范围内。
值得注意的是，报告预测若铜铝价格维持高位震荡或继续攀升，相关成本压力可能在未来一年内逐步显现，预计将在2026年第二、三季度对行业盈利能力产生一定影响。这一判断基于当前市场动态和行业发展趋势的综合分析，为投资者提供了重要的参考依据。白电企业需密切关注原材料价格走势，适时调整经营策略，以应对潜在的市场变化。
