印度保护主义政策或将引发反效果
编者按：本文源自微信公众号时代周报（ID：timeweekly），作者刘沐轩，经微新创想授权发布。作为全球第一人口大国和欠发达的消费市场，印度对外资具有巨大的吸引力。然而，这片市场暗流涌动，稍有不慎便可能遭遇挫折。近期，小米555.1亿卢比（约合人民币48.2亿元）资金被印度政府冻结事件引发关注，随后上汽MG被传遭低价收购股份、上海电气遭遇88亿卢比诈骗索赔等传闻虽被辟谣，却折射出市场普遍担忧——中资企业在印度面临不公平待遇。事实上，全球企业均感受到印度政策的不稳定性。
中国社科院亚太与全球战略研究院副研究员刘小雪向时代周报表示，印度对外资采取”又打又拉”的策略，并非仅针对中国企业，而是全球外资共同面临的困境。这种政策波动是新兴工业化国家发展过程中的常见现象。以跨国巨头为例，沃尔玛、三星、亚马逊、谷歌等均遭受印度巨额罚款，罚款金额累计超过70亿美元。这些企业撤出印度后，留下的工厂和供应链大多被本土企业接管。近年来，尽管仍有大量外资涌入印度，但退出数量已超过新增数量，这不仅是疫情影响，更与印度自身政策密切相关。
01 中资企业遭遇的困境
长期以来，印度营商环境备受诟病。世界银行数据显示，在印度注册公司平均耗时18天，而经合组织国家仅需9天。注册后需经历12道繁琐手续，申请建筑许可证更是需要34道程序，整体流程耗时约110天。若发生商业纠纷，印度法院平均审理时间长达1445天，是经合组织国家的三倍。美国贸易代表办公室将印度列为”关税最高的国家”，其贸易政策被形容为”不透明、不可预测”。
尽管如此，中国仍是印度最大贸易伙伴之一。但随着印度贸易逆差扩大，其保护主义措施日益加剧。2020年2月，印度对进口太阳能电池征收20%关税，光伏组件再被加征15%防卫性关税。同年9月，印度封禁118款中国App。2020年出台的FDI新政进一步收紧外资审查，要求与印度接壤国家的企业投资必须经政府审批。上海春天律师事务所高级合伙人汤宇指出，法律政策风险已成为投资印度最不稳定因素。
近一年内，印度以”偷税、逃税及非合规核查”为由，针对部分中资企业。若以国内思维处理印度问题，可能引发更多风险。以小米为例，印度当局认为其向高通支付的专利特许权使用费未计入完税价格，导致48亿元资金被冻结。汤宇指出，印度税收制度存在漏洞，OPPO、vivo也曾遭遇类似问题。2022年7月，OPPO被指控逃避439亿卢比（约合人民币38亿元）关税，vivo则因汇款避税被冻结119个银行账户及46.5亿卢比（约合人民币4亿元）。目前vivo案件已解决，但需提供95亿卢比（约合人民币8亿元）担保。
02 全球外资的遭遇
事实上，中资企业进入印度前，众多外资企业已饱受打击。高额零件进口关税导致通用汽车26年亏损5.88亿美元，福特汽车10年累计亏损超20亿美元，最终被迫退出印度市场。但这些损失在”追溯税”面前不值一提。2007年，沃达丰以110亿美元收购开曼群岛投资公司，持有印度Hutchinson Essar股份。印度政府要求征收29亿美元资本利得税，引发税务纠纷。2012年印度议会通过税法修正案，规定”若实际资产位于印度，自1962年起所有并购交易均需纳税”，涉及17家外资企业。直到2020年海牙国际仲裁法庭判决印度违反公平待遇原则，印度才表示愿和解。
值得注意的是，这则争议税法直到2021年8月才正式废除。近年来，沃尔玛和亚马逊在印度遭遇新挑战。为保护本土零售商，印度禁止限时打折活动，要求外资培育供应商必须使用印度本土企业。沃尔玛因无法满足条件退出印度。亚马逊虽被反垄断诉讼逼退电商业务，仍计划2030年前投资260亿美元，云计算部门AWS也承诺到2030年底投资1.06万亿卢比（约合129亿美元）。
尽管外资抱怨印度”割韭菜”，但印度作为不可替代的新兴市场仍具吸引力。2022-2023财年，印度外资流入下滑16.3%至710亿美元，FDI下降27%至416亿美元。自2018至2022年，559家外资企业退出印度，超过同期进入的469家公司。2022年仅64家外资企业进入，2023年3月更是仅有一家新外资企业入驻。
03 保护主义的反效果
2014年莫迪总理提出”印度制造”计划，目标是将制造业GDP占比提升至25%，创造1亿个就业岗位，使印度成为世界第三大经济体。然而，十年过去，”印度制造”并未实现，反而出现倒退。2014年印度制造业GDP占比16.3%，2021年降至14.3%。就业形势更不容乐观，2014年失业率4.9%，2023年4月已攀升至8.11%。中印贸易逆差持续扩大，2022年双边贸易额达1359.84亿美元，印度逆差超1000亿美元。
刘小雪指出，印度长期受殖民地历史影响，对私营企业和外资存在天然不信任。其改革开放进程缓慢，与中国自上而下的改革模式截然不同。1991年印度开始改革时，银行、国企等利益集团已形成强大势力，政客改革需顾及选票。莫迪虽推进改革，但”印度制造”计划与开放政策相冲突，导致营商环境恶化。
尽管如此，涌入印度的资本总量仍持续增长。外资虽抱怨印度”割韭菜”，但印度作为新兴市场仍具吸引力。2023年6月，莫迪访美期间，亚马逊、谷歌宣布追加投资，特斯拉CEO马斯克也表示将尽快进入印度。被”坑”的企业不愿放弃印度市场，因为竞争对手可能趁机抢占份额。只有坚持到底，才能获得最终胜利。
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