2025年10月22日，国金证券发布最新研报，维持对泡泡玛特(09992.HK)的“买入”评级，彰显对该公司未来发展的坚定信心。报告深入分析了泡泡玛特当前的市场战略布局，指出其正通过精细化本土化运营，在海外市场稳步构建第二增长曲线，为全球业务拓展注入强劲动力。与此同时，在国内市场，泡泡玛特凭借全域运营能力的持续升级，正稳步迈向高质量发展新阶段，进一步巩固行业领先地位。
报告预测，泡泡玛特在2025至2027年的经调整归母净利润将呈现高速增长态势，预计分别为137亿元、188亿元和235亿元，三年间总增幅高达303%，随后保持稳健增长，年复合增长率达25%。这一增长预期也体现在估值层面，对应同期PE分别为23倍、17倍和13倍，显示出公司未来盈利能力的持续提升空间。国金证券认为，当前泡泡玛特估值水平具备显著吸引力，长期增长潜力巨大，是值得投资者重点关注的价值标的。