中信证券最新研报揭示，锂电行业正迎来供需结构优化的关键时期，预计到2026年将呈现更为健康的发展态势。从需求端来看，随着全球汽车电动化渗透率持续提升，单车带电量也在稳步增长，这将直接推动动力电池需求呈现稳定上升的态势。特别是在储能领域，随着相关技术成本的不断下降以及收益模式的日益多元化，储能市场正迎来前所未有的快速发展期，有望成为锂电行业新的增长引擎。
在供给端，经过前期的盲目扩张，电池及中游材料扩产正逐步回归理性。资本开支增速已触底反弹，产能扩张不再盲目追求数量，而是转向少数头部企业的战略布局。这些领先企业正将资源集中于高端产品研发和海外市场拓展，以抢占未来市场先机。随着产业链价格企稳回升，技术领先的高端产品将凭借其卓越性能获得更高的市场溢价，形成新的价值分配格局。
值得注意的是，固态电池技术的产业化进程正在加速推进。这一颠覆性技术的突破将不仅为电池性能带来质的飞跃，更将带动全产业链迎来新的投资机遇。从上游原材料到中游材料加工，再到下游应用领域，固态电池的产业化将催生一系列创新投资机会，为整个锂电行业注入新的活力。这一技术突破有望进一步巩固中国在全球锂电产业链中的领先地位，推动中国新能源产业迈向更高水平的发展阶段