12月12日，中信证券发布了一份深度行业研报，对2026年汽车行业的政策走向与市场动态进行了前瞻性分析。报告指出，以旧换新政策有望在2026年得到延续，但考虑到前期政策的刺激效应，一季度或将面临需求透支的风险。这一判断基于当前市场表现和政策传导周期，为投资者提供了重要的决策参考。
在投资策略方面，研报建议重点关注具备全球竞争力的中国龙头企业，并围绕三大核心方向进行布局。首先，出海前景广阔的乘用车与商用车企业值得关注，特别是那些已建立完善海外销售网络和品牌影响力的企业。其次，随着自动驾驶技术的加速渗透，头部智驾公司及L4级自动驾驶企业将迎来重要发展机遇，相关产业链有望迎来爆发式增长。最后，人形机器人作为未来科技发展的新赛道，其产业链与汽车产业存在诸多协同机会，值得长期关注。
值得注意的是，特斯拉等引领产业趋势的龙头企业将发挥关键带动作用。这些企业不仅自身保持高速增长，还将显著拉动上游核心零部件公司的业绩提升。预计2026年上半年，这些公司将迎来业绩与估值的双重驱动，为投资者创造良好的投资窗口期。这一判断基于特斯拉在产业链中的核心地位及其对上下游企业的辐射效应，具有较强说服力。