微新创想（Idea2003.com）7月11日 消息：纳斯达克指数迎来重大调整，因苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达及特斯拉等科技巨头股价飙升，其权重已突破50%的临界点。为平衡市场影响，纳斯达克100指数将进行特殊调整，预计将相关权重降至40%左右。这一调整背后，是投资者对AI革命的热烈追捧，他们纷纷押注生成式AI将引发新一轮经济浪潮。
科技投资公司Loftus Peak的首席投资官亚历克斯·波拉克指出，当前估值飙升的幅度是他20年来从未见过的现象。”人们以为这只是计算机革命或智能手机革命，但他们还没意识到，这是一场席卷整体经济的革命。”Loftus Peak在AI热潮中表现亮眼，其全球颠覆基金截至6月30日的年度回报率达35.3%，今年前六个月更是惊人地录得42.5%的回报。该基金重仓的英伟达（今年迄今上涨195%）、亚马逊（上涨48%）、Alphabet（上涨31%）、微软（上涨38%）等科技股均表现强劲。
AI股票的疯狂上涨引发了一个关键问题：这场繁荣是否过热？波拉克认为，年初以来的涨幅虽令人瞩目，但不应预期2023年的行情会重演。市场存在两大疑虑：一是即将到来的季度财报季中，投资者将密切关注AI相关公司的表现；二是AI股票估值已显泡沫化，尤其是美国市场，AI领导者指数较整体市场溢价25%，集中度接近历史峰值，而传统估值指标已失效。
尽管多数市场分析师认为AI股票已到回调时点，波拉克指出当前牛市并非没有警示信号。他预计AI热潮将持续12-18个月，各主要企业将加大投入，将生成式AI融入业务。他强调：”掌握AI领域已成为竞争优势，这种优势不会每年都出现，每家公司都会争相布局。”
虽然AI公司未来几年可能实现收入大幅增长，但这并不直接等同于股价上涨。波拉克同时指出，AI领域仍存在结构性机会：芯片制造商等硬件供应商有望受益，而能为大型企业提供定制化AI解决方案的公司也将持续创造收益。他认同摩根士丹利对微软的分析——微软凭借其AI应用可对现有客户收取100%-500%溢价，假设现有客户使用率维持20%，2025财年或将额外增收190亿美元（总计280亿美元）。摩根士丹利给出的微软股价目标价为415美元，当前股价为332美元。