编者按：本文源自微信公众号螺旋实验室（ID:spiral_lab），作者牧歌，编辑坚果，经微新创想授权转载。以“价格战”著称的疯狂小杨哥，这次却干了一件大事。A股角膜塑形镜龙头企业欧普康视，市值近300亿，却在8月7日遭遇重挫，单日蒸发37亿，跌幅达11.92%，此后数日仍未能止跌。医药行业反腐风暴下，部分医药股股价波动本在意料之中，但欧普康视的暴跌，却让投资者将目光聚焦于其与疯狂小杨哥的深度合作。8月4日晚间，欧普康视发布公告，拟出资1710万与疯狂小杨哥旗下合肥三只羊网络成立合资公司，后者持股57%，成为欧普康视控股子公司。作为全网粉丝量最高的素人主播，疯狂小杨哥的带货实力毋庸置疑，但与上市公司成立合资公司，尚属首例。对主营眼视光产品的欧普康视而言，合作头部主播本应拓宽线上渠道、节省宣传费用，为何股价却应声下跌？
1 合作网红，投资者炸锅
“医疗器械公司专注产品，正常渠道宣传就够了，别与网红扯上关系”；“眼睛重要部位用医疗器械，家长不会信网红吹嘘”；“某羊算什么？上市公司与搞笑网红合作，能提升销售？”欧普康视公告发布后，股吧中充斥着投资者质疑的声音。公告显示，合资公司将结合欧普康视的研发生产优势与三只羊的线上渠道，共同拓展眼健康产品。初步合作范围包括美瞳、软性接触镜及护理液、眼罩、眼贴等。尽管产品仍属欧普康视擅长领域，但部分股民认为，与头部网红合作有失上市公司身份。事实上，头部网红的盈利能力与增长潜力不逊于部分上市公司，且遥望科技、交个朋友、东方甄选等直播电商机构已成功登陆资本市场。欧普康视上周五公告合作，周一股价便持续下跌，两者间或存在关联。但值得注意的是，8月7日医药板块九成个股下跌，生物制品、化学制药等概念齐跌，欧普康视股价暴跌也受此影响。部分投资者对合作持审慎态度，股价跳水在所难免。
2 带不动股价，LOW是原罪？
近两年A股市场，上市公司因合作头部网红而股价飙升的案例屡见不鲜。2020年5月，罗永浩直播带货金字火腿，同日股价上涨6.48%并一度涨停。2022年6月，东方甄选因“双语直播”爆火，合作个股股价乘势上涨。许多消费、酒类公司甚至收到股民要求合作。相比之下，欧普康视与疯狂小杨哥合作，不仅未能提振股价，市值单日蒸发37亿，还引质疑。螺旋实验室认为，投资者不满或源于疯狂小杨哥的直播风格。近2亿粉丝的疯狂小杨哥以搞笑走红，直播时夸张浮夸，虽受年轻粉丝喜爱，却让部分观众反感。其旗下主播风格相似，与罗永浩、俞敏洪领衔的交个朋友、东方甄选等不同——后者团队更稳定，直播间更具人文科技气息，主播本身也具备社会影响力。但带货能力上，疯狂小杨哥仍是顶流，近期直播销售额超6700万，平台内遥遥领先。
3 小杨哥赚大了？
尽管投资者对欧普康视合作颇有微词，但站在疯狂小杨哥角度，这或对其自有品牌“小杨甄选”有助益。螺旋实验室注意到，今年以来，三只羊网络大力推广自有品牌，Slogan为“好东西用得起”，定位“高性价比生活好物平台”，已推出20多款产品，5月31日全网销量突破1000万单。产品采用第三方工厂贴牌生产，并招募OEM代工。与欧普康视合作推出美瞳，或为其拓宽产品边界，借助上市公司背书提升溢价。此外，两家公司总部均位于合肥，符合三只羊选择本土工厂的风格。对欧普康视而言，合作并非仅做代工厂，否则无需成立合资公司。头部直播电商机构近年都在布局自营产品，祖名股份就为东方甄选代工玉米汁。依托上市公司品质背书与超级网红流量，产品或具备爆款基因。但网红经济流量易逝，疯狂小杨哥的流量神话能否持续，仍是双方合作的最大变数。