2025年8月4日，中金公司发布最新研报，对信义玻璃的业绩表现进行了深入分析。尽管公司2025年上半年业绩略低于市场预期，但汽车玻璃业务的强劲增长令人瞩目。中金维持对该股”跑赢行业”的评级，并将其目标价上调至8.5港元。
报告显示，信义玻璃2025年上半年实现营收98亿元，同比下滑9.7%；归母净利润为10亿元，同比减少59.6%。业绩下滑主要归因于浮法玻璃行业整体低迷的市场环境。然而，在不利局面下，公司汽车玻璃业务逆势上扬，营收同比增长10.6%，毛利率显著提升至54.5%，展现出良好的发展韧性。
中金分析师指出，随着浮法玻璃行业竞争格局逐步改善，以及公司深加工产品的持续发力，信义玻璃后续盈利能力有望迎来弹性增长。特别是汽车玻璃业务板块，凭借技术优势和市场拓展，正成为公司新的增长引擎。分析师认为，行业龙头企业的产品结构升级将为其带来长期发展机遇。
但报告也提示投资者关注潜在风险因素。主要包括：建筑行业竣工需求可能出现的下滑趋势，以及浮法玻璃产能冷修计划可能不及预期等不利情况。这些因素可能对公司整体业绩产生一定影响。总体而言，中金维持”增持”评级，认为公司长期发展前景值得期待。
