2025年8月12日，中信证券发布权威报告揭示，第二季度公募基金市场迎来股债双线复苏的积极态势。报告指出，主动管理纯债基金规模呈现显著反弹，同时被动指数型产品也实现了快速扩容。这一市场变化反映出投资者对债券市场的信心逐步恢复，并呈现出多元化配置的趋势。
在具体配置策略上，纯债基金久期偏好明显上升，显示出基金经理对未来利率走势的谨慎态度。信用配置方面，资金更倾向于流向高等级信用债，以规避潜在违约风险。值得注意的是，摊余债基产品利率配置正加速转向信用趋势，这意味着投资者更愿意为信用风险支付溢价。
展望下半年，市场将迎来大量基金产品集中开放的关键时期。这一因素预计将推动中高等级信用债的配置需求大幅提升。中信证券基于当前市场动态和趋势，预测全年债基规模有望突破11万亿元大关，创下历史新高。
在策略选择上，被动指数投资与固收+策略将成为突破低利率环境的关键手段。被动指数产品凭借其低成本、高透明度的优势，能够有效捕捉市场机会。而固收+策略则通过权益类资产增强收益，为投资者提供更稳健的回报。
然而，在市场机遇背后也潜藏风险。投资者需警惕利率波动可能带来的赎回风险，以及风险偏好变化对基金规模的影响。特别是在利率环境复杂多变的情况下，基金经理需要更加精细化的资产配置和风险管理能力，以应对市场的不确定性。
