2025年8月14日，国际知名投资银行花旗集团正式发布最新研究报告，将腾讯控股的股价目标价从之前的699港元大幅上调至735港元，涨幅达5.8%。这一显著上调动作，不仅彰显了花旗集团对腾讯未来市场表现的高度认可，更传递出其对其业绩持续增长的强烈信心。
花旗集团在报告中详细阐述了上调目标价的三大核心逻辑。首先，腾讯在游戏领域的全球布局持续深化，旗下多款爆款手游在海外市场表现亮眼，为其带来稳定的收入增长。其次，金融科技业务板块展现出强劲的发展韧性，微信支付、微众银行等子品牌在数字化浪潮中占据领先地位，业务协同效应日益凸显。最后，云计算业务作为腾讯新兴增长引擎，近年来营收增速远超行业平均水平，其技术积累和生态优势正逐步转化为市场竞争力。
分析师指出，腾讯当前正处于战略转型关键期，通过多元化业务布局有效分散了单一市场风险。尤其在游戏业务方面，腾讯正积极拓展东南亚、拉美等新兴市场，同时加大电竞产业投入，有望在2025年实现海外市场收入破百亿港元。在金融科技领域，腾讯正加速布局跨境支付和数字银行等高增长赛道，其金融科技解决方案已服务全球超过10亿用户。云计算业务方面，腾讯云正凭借技术领先优势，在政务云、医疗云等领域实现多点突破。
花旗集团认为，腾讯当前估值仍具备较高安全边际，未来三年有望实现年均15%以上的业绩增速。随着公司国际化战略深入推进，其海外市场收入占比有望在2027年突破50%。综合来看，腾讯控股当前正处在价值重估阶段，花旗此次上调目标价，既是对其现有业务实力的肯定，更是对其未来增长潜力的看好。
