微新创想：2026年3月31日，名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY更新港股上市招股书，拟由摩根大通与瑞银集团联席保荐。此次更新标志着TOP TOY在资本市场的进一步布局，也预示着其品牌影响力和市场地位的持续提升。
若成功上市，创始人叶国富将同时掌控名创优品、永辉超市及TOP TOY三家上市公司。这一局面不仅体现了其在零售行业的多元化布局，也反映了其对品牌战略的深度整合与推动。
TOP TOY作为国内规模与增速双领先的潮玩集合品牌，展现出强劲的发展势头。2025年，其GMV达到42亿元，显示出市场对潮玩产品的高度认可。同时，自研产品收入占比超过55%，表明品牌在产品创新和自主研发方面具有显著优势。
在营收方面，TOP TOY在2025年实现35.87亿元的营收，但净利润仅为1.01亿元，呈现出增收不增利的态势。这可能与行业竞争加剧、成本上升以及品牌扩张带来的投入有关，但也反映出企业在追求规模增长的同时，仍需优化运营效率和盈利能力。
IPO前，名创优品持有TOP TOY约86.9%的股份，显示出其对TOP TOY的主导地位。随着IPO进程的推进，TOP TOY或将迎来新的资本注入，为其未来的发展提供更多助力。
