2025年下半年，珠江与长江流域迎来丰沛来水，为水电发电量实现显著增长提供了有力支撑。长江电力公司2025年度归母净利润高达342亿元，较去年同期增长5%，展现出稳健的经营业绩。随着年末水库蓄能水平持续提升，充足的电量储备将有效保障2026年上半年枯水期的稳定发电能力，为电力供应提供坚实保障。
大渡河流域等多座水电站正步入投产高峰期，为水电行业注入新的发展活力。值得注意的是，当前主要发电集团仍持有大量未证券化水电资产，资产证券化进程的推进情况成为市场关注的焦点。这一进程不仅关系到企业融资渠道的拓展，更将直接影响行业整体资产运营效率的提升。
本篇研报由广发证券精心撰写，虽未明确标注具体发布时间，但内容涵盖了水电行业最新的发展趋势与市场动态，为投资者提供了宝贵的参考依据。随着水电站建设进入集中投产期，加之资产证券化改革的逐步深化，未来水电行业有望迎来更广阔的发展空间。
