2025年8月1日，瑞银集团发布最新研报，对香港电讯-SS（以下简称“香港电讯”）上半年业绩进行深入分析。报告显示，香港电讯在2025年上半年实现了EBITDA同比增长约3%，达到64亿港元，基本符合市场预期。这一稳健的经营表现彰显了公司在香港市场的强大竞争力与持续发展能力。
然而，值得注意的是，尽管EBITDA表现亮眼，公司净利润却略低于市场预期。瑞银分析指出，主要原因是利息费用超出预期，对利润产生了一定压力。这一现象提醒投资者，在关注企业收入增长的同时，还需密切关注财务成本控制对企业盈利能力的影响。
在积极方面，受企业收入增长的有力带动，瑞银对香港电讯未来几年的业务前景持乐观态度。具体而言，分析师上调了公司2025年至2027年固网业务收入预测，增幅为2%至3%。同时，基于公司整体业务增长趋势，整体收入预测也相应上调了1%至2%。这一系列上调预测，充分体现了市场对香港电讯未来发展的信心。
基于上述分析，瑞银对香港电讯的目标价进行了小幅调整，从13港元微升至13.4港元。更为重要的是，分析师维持了对该公司的“买入”评级，认为其长期投资价值依然显著。这一评级不仅是对香港电讯当前业绩的肯定，更是对其未来增长潜力的认可。
总体来看，尽管面临利息费用上升等挑战，香港电讯依然展现出强劲的经营韧性与增长动力。在瑞银看来，公司未来几年有望在固网业务和整体收入方面实现持续增长，为投资者带来稳定的回报。因此，维持“买入”评级，并建议投资者关注公司后续业绩表现与市场动态。
