国金证券最新研究报告揭示，随着人工智能算力需求的爆发式增长，数据中心供电效率正迎来深刻变革。第三代高压直流HVDC架构凭借其显著优势，正逐步成为行业标配。该架构不仅大幅提升能源传输效率，更有效降低系统损耗，为超大规模数据中心提供稳定可靠的电力支持。
分析指出，以海外科技巨头为代表的行业领导者正积极推动高压直流技术的商业化进程，其领先的技术积累和资本优势将加速800V架构的产业化落地。随着相关标准体系的完善和产业链协同效应的增强，800V高压直流技术有望在未来几年内实现规模化应用，彻底改变数据中心电力系统的格局。
在此背景下，AC/DC电源环节成为投资关注焦点。具备核心技术突破和强大客户资源的电源厂商，将率先受益于HVDC和DC/DC技术赛道的快速发展。建议投资者重点关注那些在电源模块设计、功率密度优化以及智能化管理等方面具备明显竞争优势的企业，这些公司有望在数据中心电力解决方案的升级换代中占据有利地位。
