2025年上半年，教育行业迎来回暖态势，学大（厦门）教育科技集团股份有限公司（简称”学大教育”）交出了一份令人瞩目的成绩单。7月14日晚间，公司发布2025年半年度业绩预告，数据显示，上半年归属于上市公司股东的净利润预计达2.28亿元-2.59亿元，同比增长41.14%-60.02%，扣非净利润预计为2.10亿元-2.44亿元，同比增长38.09%-60.12%。这一亮眼业绩不仅超出市场预期，更彰显了学大教育在个性化教育领域的核心竞争力和多元化业务布局的成效。
业绩持续攀升 彰显强劲复苏动能
回顾学大教育近年来的发展轨迹，其业绩表现呈现出从调整到复苏再到高速增长的清晰路径。2022年，受”双减”政策影响，学大教育的营收一度下滑至17.98亿元，同比降幅达28.93%。然而公司迅速启动战略调整，通过业务转型与成本管控，2023年实现营收反弹至22.13亿元，同比增长23.09%；2024年营收进一步攀升至27.86亿元，同比增长25.90%，连续两年保持两位数增长态势。盈利质量方面，学大教育同样表现抢眼。2022年至2024年，其归母净利润分别为1089万元、1.54亿元、1.80亿元，同比增幅分别达102.03%、1035.24%、16.84%，展现出极强的盈利能力和修复能力。
进入2025年，增长势头持续延续，一季度单季实现营业收入8.64亿元，同比增长22.46%；归母净利润0.74亿元，同比增长47.00%，为上半年业绩高增奠定坚实基础。值得一提的是，学大教育已于2025年2月26日完成全部23.5亿元债务的清偿，实现”轻装上阵”。这一重大举措不仅优化了公司财务结构，更消除了长期制约发展的潜在风险，为其后续稳健增长提供了有力保障。
个性化教育领航 构筑核心竞争力壁垒
作为国内个性化教育的开创者和引领者，学大教育自2001年创立以来，始终坚守”以人为本、因材施教”的教育理念，在个性化教育领域持续深耕，形成了难以复制的核心竞争力。据业绩预告显示，学大教育2025年上半年业绩大幅增长的主要原因是”一方面保持个性化教育领域业务优势及品牌形象，坚持个性化教育理念，提供以学生为中心的个性化教育服务，在个性化教育垂直领域持续深化、重点布局，保持公司经营业绩稳定增长。另一方面是个性化教育业务市场需求提升，加之培训业务季节性周期的影响，其盈利能力显著提升。”
学大教育创始人、董事长兼CEO金鑫曾在多个场合强调”个性化教育不是简单的小班化或一对一教学，而是一套完整的教育理念和方法论。”依托”双螺旋”智慧教育模式，实现线上线下互补教学，为学生提供个性化学习方案，这一模式不仅提升了教学质量，也为其创造了稳定的收入来源。目前，学大教育的个性化学习中心300余所，覆盖全国100多座城市，专职教师队伍超过4000人。2024年，学大教育的教育培训服务收入达26.97亿元，同比增长25.64%，占总营收的96.83%。这一增长趋势在2025年上半年进一步加速，预计净利润增幅最高可达60.02%。
在全日制教育领域，学大教育的表现同样亮眼。其在全国布局超过30所全日制培训基地，并在大连、宁波等地兴办具有个性化教育特色的全日制双语学校，在校生人数近5000人。2025年高考中，大连文谷高级中学学员取得优异成绩，640分以上18人，600分以上64人，更有学员以物理类701分和历史类659分的高分分列全省第24名和第40名，充分印证了个性化教育理念在全日制学校的成功实践。旗下首所全日制学校——慈溪文谷外国语小学等校区凭借”高质轻负”教学模式获评宁波市智慧校园标杆校，成为区域民办教育的典范。这也正是学大教育在个性化教育实践中的成果体现，有望在不断增长的个性化教育市场中分得更大份额。
根据中研普华预测，2025年中国教育行业市场规模将达8000亿元，2023-2025年复合增长率达18.5%，K12、职业教育、终身学习将形成”三足鼎立”格局。学大教育在个性化教育垂直领域的深化，尤其是全日制基地的规模化，有望持续提振毛利率，巩固核心竞争力。这一成果与《中共中央办公厅 国务院办公厅关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中”推动优质高中资源扩容”的政策导向高度契合，学大教育计划将文谷学校的办学经验复制至更多地区，助力县域教育的质量提升。而学大教育在个性化教育垂直领域持续深化、重点布局，全日制基地&小班课未来有望提振毛利率，进一步提升公司的盈利能力。2024年学大教育主营业务的毛利率继续保持在30%以上的较高水准，达到33.79%。
积极探索多元化业务，开拓长期潜力空间
在巩固个性化教育核心优势的同时，学大教育积极拓展职业教育、文化阅读、医教融合等多元化业务领域，为长期发展培育新的增长极。职业教育板块是学大教育战略转型的重要支点。2024年以来，其完成沈阳国际商务学校、珠海市工贸技工学校等收购，并托管运营西安市西咸新区丝路艺术职业学校，累计布局近10所中等职业学校。在产教融合领域，与长春技师学院共建东北首个低空经济产教基地，联合北斗伏羲推进”产学研”一体化人才培养。更值得关注的是，2025年6月，学大教育与同济大学合作的《新时期个性化职业教育人才培养的理论和实践路径研究》课题获教育部立项，将基础教育领域的”个性化教育”体系迁移至职业教育，引入”一人一案”、”学情诊断”等机制，实现精准教学与分层培养，为职业教育发展提供了新范式。
文化阅读业务则深度响应国家”全民阅读”战略。今年3月，国家新闻出版署发布《全民阅读促进条例（征求意见稿）》，明确提出鼓励实体书店改进阅读条件、开展阅读活动，发挥全民阅读服务功能。5月，教育部、中宣部联合启动实施全国青少年学生读书行动五大工程，进一步推动全民阅读特别是青少年阅读活动的开展。基于此，学大教育旗下句象书店积极响应国家政策，截至2025年6月，学大教育已在北京、上海、深圳、武汉等7个城市开设14家实体书店，2024年度累计接待读者354万人次，图书借阅量突破55万册，凭借”图书借阅+文化活动+儿童阅读指导”的复合模式，成为所在地公共阅读空间样板，并获全国政协教科卫体委员会专题调研肯定。句象书店还同步推进儿童绘本馆建设，结合自研中英双语分级阅读体系培育青少年阅读习惯，进一步拓展教育服务边界。
医教融合领域，学大教育旗下”千翼健康”品牌在河南开设许昌千翼康复医院，是其首家自主运营的康复诊疗机构。围绕儿童青少年提供测评、干预、康复等服务，切入儿童心理健康与特殊教育细分市场，有望在政策支持下释放长期潜力。值得注意的是，学大教育在人工智能领域的探索也取得阶段性成果。2025年4月，学大教育自主研发的”星图”大模型正式获得监管部门备案批准，成为少数几家拥有自主大模型并通过政府合规审查的教育企业之一。这一技术突破有望为其各项业务注入新动能，进一步提升教学产品的竞争力和附加值。2025年一季度，学大教育的研发费用同比增长29.50%，智能化投入推动销售费用率同比下降0.65个百分点，管理费用增幅收窄至0.06个百分点，精细化运营成效显著。据艾瑞咨询数据，我国人工智能教育B端市场规模预计将由2024年的263亿元增长至2027年的477亿元，4年的复合年均增长率（CAGR）达22%。这一数据从侧面反映出包含个性化教育在内的相关细分领域正处于快速上升通道。随着社会对高质量、个性化教育需求的增长，AI教育市场持续扩容，这也为深耕个性化教育多年的学大教育带来了利好的市场环境，而学大教育正好契合了当下个性化教育市场借助科技手段蓬勃发展的大趋势，未来的发展潜力具有很大的想象空间。
科技赋能未来 教育强国背景下的新机遇
随着国家”教育强国”战略的深入推进，教育行业正迎来新一轮发展机遇。今年5月，教育部等九部门联合印发《关于深化教育评价改革的实施意见》，强调要建立以发展素质教育为导向的教育评价体系，这与学大教育倡导的个性化、多元化教育理念高度契合。目前，学大教育通过个性化教育筑基、多元业态协同、科技能力加持，已形成覆盖K12教育、职业成长、终身学习的完整生态链，不仅顺应了时代发展的趋势，也为企业的持续增长提供了广阔空间。面对教育行业从规模扩张向质量提升的转型窗口，学大教育的战略选择具有典型参考价值，多家券商研报对学大教育的发展前景充满信心。中航证券在最新研报中指出”个性化教育领域精耕细作，全日制教育向上空间广阔，打造稳健业绩基本盘；职业教育、文化阅读、医教融合等新兴业务加力蓄势，有望打造业绩第二增长曲线。预测2025年-2027年的营收增速有望达到18%-24%之间。”这一预期差主要源于两重逻辑：一是全日制教育业务的规模化复制，若2026年校区数量扩张，有望带动营收贡献度；二是业务毛利率的结构性改善，随着师资复用率提升，预计2025年毛利率将进一步突破。此外，华金证券则表示”借助自身个性化教育优势拓展多元化业务，学生数与教师规模稳定增长共筑业绩持续向好。”中邮证券研报预计2025/2026/2027年学大教育的营业收入为34/41/47亿元，归母净利润为2.53/3.04/3.66亿元，给予”买入”评级。
在教育行业从”普及”向”高质量发展”跃迁的关键时期，学大教育正以系统化布局回应时代命题，持续拓展个性化教育的广度与深度。其在2025年上半年的优异业绩表现，既是战略调整的阶段性成果，更是其顺应”教育强国”战略、契合素质教育导向的必然。随着多元化业务逐步成熟与技术赋能深化，学大教育有望在行业高质量发展浪潮中，持续领跑个性化教育赛道，实现企业价值与社会价值的双重跃升。