微新创想：5月6日，《金融时报》报道国家集成电路产业投资基金（国家大基金）正与 DeepSeek 就其首轮融资展开磋商，并有望主导本轮投资。目标估值接近450亿美元，较数周前谈判初期约200亿美元的水平实现翻倍，显示出资本市场对其技术路线与潜在商业价值的快速重估。
报道指出，尽管 DeepSeek 当前仍以大模型研发为核心，商业化进展相对有限，但投资者对其长期增长前景保持乐观判断。本轮融资除国家大基金外，腾讯 等中国科技企业亦被曝参与讨论，不过最终投资方阵容尚未确定。
作为中国半导体领域最具代表性的国家级资本平台，国家大基金于2024年完成约470亿美元募资，资金主要来自财政部、地方政府及国有银行体系。长期聚焦芯片设备与材料等关键环节，过往投资覆盖 中芯国际、长江存储 等核心制造企业。
若此次投资落地，将标志其首次公开进入本土大语言模型领域。该交易若完成，不仅意味着国家级资本开始系统性介入生成式 AI 基础模型赛道，也可能推动中国 AI 产业从算力与制造端延伸至模型层的协同布局。
这将进一步强化技术与资本的联动效应，助力中国在人工智能核心技术领域实现更大突破。