甲骨文公司（Oracle）宣布将在2026财年大幅增加资本支出，预计总额将高达150亿美元，较先前预测增长显著，主要目的是为了应对人工智能（AI）工作负载的快速增长需求。这一调整在最近的2026财年第二季度财报电话会议上由甲骨文首席财务官道格・凯林（Doug Kehring）正式披露。凯林指出，公司支出预测的上调主要源于客户尚未支付的合同服务（剩余履约义务，RPO）的显著增加，这些合同服务为甲骨文未来的收入增长提供了坚实保障。
在截至11月30日结束的季度中，甲骨文的合同积压规模惊人地增长了680亿美元，目前总额已攀升至5230亿美元。其中，Meta和Nvidia的巨额承诺是推动这一增长的关键因素，这不仅增强了甲骨文在与OpenAI合作中的战略地位，也为甲骨文应对OpenAI未来五年可能高达3000亿美元支付（尽管OpenAI目前尚未实现盈利）提供了重要缓冲。
然而，甲骨文在财务健康方面也面临挑战。本季度，公司的重组成本急剧上升至4.06亿美元，与去年同期相比激增了387%。这一支出主要与甲骨文正在实施的16亿美元重组计划密切相关，该计划涉及大规模裁员和相应的遣散费用。
尽管甲骨文在财务数据上展现出强劲的增长势头，报告期内收入达到161亿美元，同比增长14%，每股收益更是大幅提升91%至2.10美元，但市场反应却并不理想。按业务部门细分，甲骨文的云收入为80亿美元，同比增长34%；云基础设施收入达到41亿美元，增幅高达68%；云应用收入为39亿美元，增长11%；融合云收入为11亿美元，增长18%；NetSuite云ERP收入为10亿美元，增长13%。这些亮眼的数据并未提振投资者信心，反而因市场对甲骨文为支持AI发展而大幅增加债务的担忧，导致其股价在盘后交易中暴跌超过11%。
自11月以来，甲骨文股价经历了剧烈波动，从约250美元跌至200美元，这一跌势反映出市场对甲骨文财务策略的质疑。摩根士丹利甚至公开发布报告，建议投资者做空甲骨文的股票。面对市场压力，凯林在财报电话会议上积极回应，强调甲骨文具备通过公共债券、银行贷款和私人债务市场等多渠道获取资金的强大能力。他还透露，甲骨文正在探索允许客户自带芯片到数据中心安装的融资方案，这一创新举措有望帮助公司有效降低对外部借款的依赖。