美团前高管王慧文以20亿出售其创办的AI创业公司光年之外,这一事件再次将大模型技术推向市场热议中心。然而,与喧嚣的讨论形成鲜明对比的是,6月27日向港交所递交招股书的AI制药企业英矽智能并未引起太多关注。同日,英矽智能还宣布其研发的AI药物INS018_055已启动首批人体试验,进入二期临床试验阶段。这一本可成为制药行业里程碑的事件,却未获得市场应有的重视,AI制药的讨论热度远不及备受瞩目的AIGC领域。行业负面消息频发,如5月25日英国上市AI制药公司BenevolentAI裁员近半数员工,仅一年前该公司还意气风发地敲钟上市。AI制药的核心困境在于商业化的不确定性,导致其难以形成稳定的市场模式。尽管英矽智能正努力摘取”亚太AI制药第一股”的桂冠,但2022年营收仅0.3亿美元,同期净亏损高达2.22亿美元,即便拥有大厂订单,仍难掩行业困境。大模型热潮持续,AI制药企业艰难前行,部分公司逐渐获得关注,另一些企业则默默倒下,甚至无人问津。AI制药行业正告别”伸手不见五指”的黑暗,但前景依然晦暗不明。
AI制药的市场前景已获得广泛认可。摩根士丹利报告指出,全球AI制药市场规模已达500亿美元,并有望持续增长。全球超270家公司投身该领域,头部企业与辉瑞、礼来等医药巨头达成数百亿订单合作。DNDi研发主管Charles Mowbray表示:”AI让科学家掌握全部信息,提出关键问题,不断迭代直至找到理想方案。”(除英矽智能外,Exscientia等企业已进入临床阶段。图源:Nature Medicine)然而,这仅说明市场已启动,而非完全成熟。英矽智能创始人Alex Zhavoronkov回忆,十年前寻求投资时,AI制药概念难以被理解,如今获得市场认可已是巨大进步——但这不代表商业模式必然成功。AI制药主要商业模式包括AI SaaS软件销售、AI CRO研发服务以及AI Biotech药物研发销售。讽刺的是,多种模式并存的同时,其缺点也相互叠加,反而削弱了商业前景。BenevolentAI裁员正是源于其唯一临床管线BEN-2293无法治疗患者,这一事件暴露出AI公司与创新药企的双重缺陷可能集中爆发。市场可能很快意识到,部分AI公司描绘的想象空间过于理想化。但这也为后来者提供了机会:在技术迭代的同时,建立更稳固的商业模式保障。英矽智能招股书显示,其收入来自药物研发服务和AI平台软件许可,虽然软件收入占比高达95%,但最终两者都将成为商品。
2022年10月,英矽智能与赛诺菲子公司Genzyme合作开发候选药物,协议最高收入12亿美元,约定收益分成。这与赛诺菲积极拥抱AI的态度密不可分。6月13日,赛诺菲宣布全面投入AI与数据科学,推出与Aily Labs共同开发的AI程序plai,旨在提升从研发到生产的全链条效率。在2022年AI制药订单榜上,赛诺菲包揽前三甲(Exscientia356亿、英矽智能82亿、Atomwise69亿),占前十42%份额。尽管药企普遍宣称拥抱AI,但投入差异明显。赛诺菲的积极态度使其更愿意为AI制药企业投入资源,转化为新兴公司的营收,但其他巨头是否同样认可仍待观察。如何让药企巨头真正相信AI制药的力量?关键在于树立更多标杆案例。英矽智能联合CEO任峰表示:”INS018_055的二期临床试验首例给药,是中国乃至全球AI制药的里程碑,期待其能为患者带来新选择,证明AI制药的高效价值。”速度是AI制药的核心优势。英矽智能Pharma.AI平台可在12个月将药物送入临床,远超传统4.5年周期。然而,这种速度更多源于”大力出奇迹”——热门靶点如GLP-1、PD-1已被大中小企业挤爆,而AI能快速筛选潜在靶点,但最终验证仍需人类参与。理想状态是持续迭代技术,提升靶点发现与验证能力。这揭示了一个现实:大客户付费更多基于标杆项目,而非对AI能力的全面认可。AI制药需要发展出垂直领域的”智慧”,使其更实用、易用。
AI制药可利用药物化合物、生物分子、临床信息等多维度数据,在AI计算能力加持下实现更深层次分析。例如,除了典型症状数据,还可纳入患者日常行为数据。通过数据积累与整理,可形成专属领域的高质量数据集。另一方面,AI对蛋白质等生命基础元素的解析能力远超人力——蛋白质结构复杂度极高,20个氨基酸可组合出超星系总数的蛋白质。这意味着AI不仅能目标探索,还能无意识拓展人类难以触及的研究领域。Deep Pharma Intelligence统计显示,截至2023年3月,全球AI制药投资已达593亿美元。但华丽数据背后是商业模式考验,AI制药始终是工具,其商业形态取决于运作者的智慧。2022年,BenevolentAI向阿斯利康交付三个AI发现靶点,收入仅从460万英镑增至1060万英镑。AI制药行业面临永恒矛盾:是选择为他人做嫁衣的商业模式,还是坚持更宏大的商业理想?答案终将在行业洗牌中揭晓。