台积电下半年营收有望迎来显著反弹，这一积极预期主要得益于多重利好因素的叠加。根据 DigiTimes 近期披露的信息，除了备受瞩目的新款 iPhone 系列即将发布外，英伟达、博通和 AMD 等全球顶尖芯片制造商也纷纷将台积电列为下半年的重点代工厂。这三家公司从第二季度起，已开始逐季增加对台积电 5/7 纳米制程的订单量，同时积极竞逐台积电先进的 CoWoS 封装技术，这种强劲的追单势头预计将持续至 2024 年，整体订单规模较 2023 年将至少增长 20% 以上。
半导体行业分析人士指出，这三家公司业绩的显著增长主要源于人工智能领域的需求爆发式增长。其中，英伟达的表现尤为亮眼，该公司已提前预告最新一季（5-7 月）营收将实现季度性增长 50%，主要得益于人工智能 GPU 产品的强劲出货表现，预计营收规模将达到 110 亿美元。OpenAI 发布的 ChatGPT 模型在全球范围内的广泛应用，极大地推动了生成式人工智能应用的商业化进程，不仅带动了英伟达人工智能 GPU 需求的激增，也为 AMD 和博通等竞争对手创造了新的市场机遇。
AMD 正积极筹备推出与英伟达产品线对标的 MI300 系列人工智能处理器，以应对日益增长的市场需求。与此同时，博通的定制人工智能芯片订单也呈现大幅增长态势。值得注意的是，这三家公司均选择台积电作为其核心代工厂，从第二季度起不仅逐季提升对台积电 5/7 纳米制程的订单规模，更在 CoWoS 封装技术方面展开激烈竞争。这种持续到 2024 年的强劲追单势头，将显著拉动台积电的整体营收增长。
值得关注的是，英伟达在 2022 年将 RTX 40 系列芯片的生产从三星成功转回台积电代工，其人工智能 GPU 产品线始终由台积电负责生产。在人工智能应用尚处初级阶段时，英伟达相关产品的出货量尚未呈现显著增长。但随着生成式人工智能应用的普及，英伟达迎来了订单量的井喷式增长，从第二季度起，无论是面向全球市场的 H100/A100，还是专为中国市场定制的 A800 系列产品，英伟达对先进制程和先进封装技术的需求均大幅提升，下半年订单规模较上半年实现了 50% 的显著增长。
在竞争对手中，博通近期表现同样亮眼。该公司在 2-4 月的单季营收同比增长了 8%，芯片业务表现超出市场预期，整体增长率达到 9%，基础设施软件业务也实现了 3% 的小幅增长。对于 5-7 月的季度业绩，博通保持稳健预期，预计营收将保持平稳或略有上升，尽管面临一定的产业逆风。据悉，除了与苹果维持长期合作关系外，博通还陆续获得了谷歌、Meta 等科技巨头的高级 ASIC 芯片订单，市场普遍认为博通是人工智能时代受益最显著的芯片制造商之一。
作为台积电前六大客户之一，博通将随着半导体行业的整体复苏和人工智能浪潮的推动，逐步实现业绩的逐季回升。博通与台积电已达成 7/5 纳米制程和 CoWoS 封装技术的重大合作协议，双方的合作关系有望持续扩展至 3 纳米和 2 纳米等更先进的制程节点。此外，尽管 AMD 在个人电脑市场遭遇增长瓶颈，大幅削减了与台积电的订单规模，但随着 EPYC 服务器处理器平台需求的持续旺盛，以及即将在第四季度推出的 MI300 系列产品的市场预期，AMD 已重新启动在台积电的生产投片计划，下半年或将迎来新的增长机遇。
