万亿英伟达,一夜蒸发4000亿

编者按:本文来自微信公众号 中国企业家杂志(ID:iceo-com-cn),作者:邓双琳,编辑:李薇,微新创想经授权转载。

10月17日晚,美国商务部发布对中国大陆芯片出口管制条款更新版本,对2022年规则进行细化和升级。该版本进一步收紧了对华芯片出口管制,也意味着英伟达、AMD、英特尔等美国芯片巨头的高性能芯片,都将被禁止向中国大陆市场出售。

去年10月7日,美国针对半导体等发布出口管制措施,提出了多条细节条款,其中包括限制中国大陆企业获取高性能芯片,并明确了受管制的硬件性能指标,被称之为“史上最严厉规则”。彼时,由于出口管制,英伟达旗下A100、H100等GPU芯片无法对中国大陆出口,为了合规,英伟达针对传输速率进行了限制,推出中国大陆市场特供版本A800和H800;英特尔也专门针对中国市场推出了Gaudi 2。

随着禁令消息释出,超万亿美元市值的英伟达当天股价大跌近5%,市值一夜蒸发超过535亿美元(约4000亿元人民币)。

受新禁令影响,民用消费市场也很快有所动作——18日下午,英伟达顶级旗舰显卡RTX 4090开始全面下架,《中国企业家》在京东、淘宝等电商平台搜索显示,目前官方渠道已全面无货,第三方店铺有少量存货,但价格已经从原价12999元起跳涨至3万元左右。

对此,英伟达方面回应称:“我们遵守所有适用的法规,同时努力提供支持不同行业的数千种应用产品。鉴于全球对我们产品的需求,我们预计(新规)短期内不会对我们的财务业绩产生实质性的影响。”

但英伟达随后进一步回应称,“新规定可能会影响公司的开发和交付能力,包括按时完成某些产品的开发,为这些产品的现有客户提供支持,或者向受影响地区以外的客户供应这些产品。”

01英伟达或失中国?

在拜登政府升级芯片对华出口管制后,英伟达10月18日向美国证券交易委员会(SEC)递交的一份监管文件中披露了受限芯片的细节——

具体来看,美国将参数规格的设定,改为“总处理性能”(Total Processing Performance)或“性能密度”(Performance Density),高于一定数值的芯片即受到出口管制。受影响的产品包括图形处理单元(GPU)、张量处理单元(TPU)、神经处理器、内存处理器等。

上述出口管制修订中对芯片性能阈值的额外许可要求,将影响到英伟达A800、H800等产品,甚至涵盖主要应用于游戏PC(个人电脑)消费级旗舰产品RTX4090。集成上述芯片的DGX、HGX等计算机系统产品,也为新规所覆盖。

而且新的管制红线,将使国内具备AI算力芯片设计、台积电7nm/5nm代工的GPU和AI算力芯片厂商的量产进度受到一定影响,其中包括壁仞科技、摩尔线程、寒武纪、地平线、燧原科技等企业。

不过,针对消费市场,美方引入了一项豁免,允许出口用于笔记本、智能手机、游戏应用等消费类应用的芯片。对于少量高端游戏芯片依然制定了许可通知要求,目的是提高出货可见度而非完全禁售。

英伟达提到,这可能会影响到公司按时完成产品开发,对受限产品现有客户的支持,以及对受限地区之外客户供应受限产品的能力。此外,新规还可能要求公司将部分运营迁出受影响区域。对此,英伟达称,若客户需要采购受美国政府新规影响的产品,公司可能会为其申请许可,但无法保证美国政府会批准或及时处理请求。

此前,有媒体曾报道,多家中概互联网公司2023年累计向英伟达下了10亿美元订单,争抢今年将交付的约10万颗特供中国市场的A800,且预订了价值40亿美元的A800,预定于明年交货,其中包括腾讯、百度等企业。

由于新禁令将于30天后正式生效,英伟达仍然可以在30天缓冲期结束之前,最大限度完成今年的订单交付,但明年40亿美元的订单或将面临取消。

深度科技研究院院长张孝荣向《中国企业家》指出,禁售影响对英伟达的影响是巨大的,禁止向中国出口先进的AI芯片将使其失去重要的市场份额和收入来源。此举将对英伟达的业绩和盈利能力产生负面影响,并可能导致其股价继续下跌。

2023年5月,英伟达市值突破了万亿美元,黄仁勋由此成为历史上第一个市值触达万亿美元的华人企业家,英伟达也成为历史上第一个万亿美元的芯片公司。但从各项数据中不难看出,大部分人工智能芯片的需求仍来自中国,中国市场对于英伟达的发展至关重要,英伟达当然不希望中国市场被剥夺——

两个月前,英伟达交出了一份靓丽二季度的财报:营收创历史新高,达135.1亿美元,同比增长101%;其中数据中心业务收入103亿美元,同比增长170%;净利润达61.88亿美元,同比暴涨843%。其中,来自中国的需求占英伟达数据中心收入的20%至25%。

然而,英伟达在财报后的电话会议中发出了一份警告:鉴于全球对英伟达产品的需求强劲,如果美国对向中国销售的数据中心GPU芯片施加额外的出口限制,预计不会对英伟达的业绩产生直接的实质性影响,然而从长远来看,这种限制一旦实施,将导致美国工业永久失去在全球最大市场之一竞争和领先的机会。

五个月前,在一场演讲中,黄仁勋曾表示,芯片出口管制措施可能对美国科技行业造成“巨大损害”。出口管制令使英伟达的“双手被绑在背后”,无法在其最大市场之一销售先进芯片。黄仁勋强调,中国约占美国科技行业市场的三分之一,不可能被取代。

目前看来,随着美国实施更多的出口管制措施,或将为“中国芯”崛起制造机会窗口,这可能导致英伟达在中国市场面临更大的竞争压力。

02国内算力崛起?

在今年全球大模型算力军备竞赛中,英伟达无疑是最炙手可热的军火商——算力、算法和数据构成了AI时代的三要素,算力又是电力般的基础设施,有多少枚GPU,有多少算力,成为外界评估大模型研发和创业成败的关键。GPU是ChatGPT训练和部署的核心部件,英伟达在GPU领域几乎没有竞争对手。

英伟达对AI算力的垄断,也让大模型厂商们苦其久矣。据业内评估,一个ChatGPT跑起来,需要一万枚英伟达A100芯片。根据市场调研机构集邦咨询估算,今年出货的120多万台AI服务器中,大多搭载了英伟达的GPU芯片,占据60%~70%的份额。

张孝荣对《中国企业家》指出,对中国的大模型生态来说,美国最新禁售举措将带来巨大影响:“中国的大模型依赖于英伟达的GPU进行训练,进一步禁售,无疑会限制中国大模型的技术突破和发展,影响其研发和创新能力。”

对于租用英伟达的算力云、国内的一些服务器企业的云算力设施而言,能否在窗口期之前下单备货将成为重大挑战。不过,有媒体报道,腾讯、百度等大厂由于“囤货充足”,受“禁令”影响或有限。也有厂商表示,虽然目前已经囤了足够量,不过未来还是有很大压力。

国内服务器厂商新华三对《中国企业家》表示:“关于近期市场相关传闻,正在密切关注并与相关方沟通核实,同时评估潜在影响。目前,集团正在积极应对,各项经营活动依然有序进行。一直以来,新华三恪守商业道德,严格遵守国际商业惯例及法律法规,合规开展相关业务。针对此事件,我们已有相关预案,并将积极与相关部门保持沟通,持续关注和跟进事件的后续发展。”

美国禁售消息释出后,中国芯片厂商寒武纪股价应声涨超6%。有业内人士分析认为,美国的这一轮新的禁令对于国内非美系代工的国产AI芯片影响不大,国产算力领域或将有望崛起一批新兴力量。

当前,国产大模型训练算力大致分为三块,一是华为鲲鹏和昇腾AI生态的算力方案,没有英伟达GPU参与;二是混合型算力支持,大量采用英伟达A100芯片,部分环境增加AMD、英特尔芯片,以及寒武纪、海光等国产芯片及加速卡融合跑模型训练;三是租用性价比更高的服务器云算力,补充算力不足情况。

不过,芯片研发是一项长周期、重投入的工作,创业公司想要在短期内快速研发出比肩英伟达的高端GPU,几乎是不可能的事情。除了技术上的差距,国产GPU在生态建立方面仍不如英伟达完善。

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