2025年7月，歌尔股份旗下核心子公司歌尔微电子再次向香港交易所提交招股书，正式宣布进军MEMS（微机电系统）领域，力图成为港股市场该领域的首家上市公司。值得注意的是，歌尔微电子此前曾尝试在A股创业板上市，但最终未能成功。此次重新递交招股书，标志着其上市之路在经历挫折后再度启航。与此同时，母公司歌尔股份宣布一项高达约104亿港元的重大收购计划，目标企业包括米亚精密和昌宏实业，这一系列资本运作举措迅速引发市场的高度关注和热议。
从财务数据来看，歌尔微电子对单一客户苹果的依赖程度极高。2024年，公司实现营业收入高达45.36亿元，展现出强劲的市场表现，然而净利润却仅为3.09亿元，利润率相对较低。这种收入与利润的差距，进一步凸显了其对头部客户订单的过度依赖问题。反观其母公司歌尔股份，实控人姜滨家族近年来通过减持公司股份、发行可转债以及实施高比例现金分红等多种方式，累计套现金额已超过百亿元。这一系列资本操作不仅为家族带来了丰厚的财富回报，也引发了市场对于公司未来发展战略的诸多猜测。
此次歌尔微电子的二次冲刺港股上市以及歌尔股份的大手笔收购，被市场普遍解读为公司寻求突破单一客户依赖、拓展多元化业务增长点的战略举措。通过在MEMS领域上市融资，歌尔微电子有望获得更多资源用于技术研发和市场拓展，从而逐步降低对苹果订单的过度依赖。而收购米亚精密和昌宏实业，则可能帮助歌尔股份在精密制造、光学元件等关联领域实现产业链整合，进一步增强抗风险能力。这些密集的资本动作，无疑预示着歌尔股份正积极调整业务结构，朝着更加稳健和可持续的发展方向迈进。
