2025年上半年，市场环境复杂多变，中信证券最新发布的行业报告为我们揭示了饮料板块的差异化表现。尽管大众消费品终端需求整体呈现疲软态势，相关产品出厂吨价同比出现下滑，但饮料行业内部却展现出结构性需求亮点，部分领先企业依然保持着稳健的增长势头。这份深度报告通过细致分析发现，各细分板块的龙头企业普遍展现出强大的市场韧性，不仅成功抵御了下行压力，更在逆境中实现了市场份额的逆势提升。
报告特别指出乳制品行业呈现两极分化现象。一方面，乳制品整体需求相对低迷，但另一方面原奶的供需关系正在逐步改善，为行业长远发展奠定基础。在酒类消费领域，虽然”禁酒令”政策对餐饮供应链造成一定冲击，但头部企业凭借其品牌优势和管理能力，业务规模反而实现了增长。值得注意的是，零食行业内部正在经历深刻的市场分化，其中部分企业敏锐捕捉到魔芋健康概念的高景气周期，借势实现了业绩突破。而在保健品市场，线上渠道需求持续集中，带动行业经营状况环比明显改善，展现出数字化转型的积极成效。这些差异化表现预示着饮料行业正在经历结构性调整，领先企业通过差异化战略成功突围，为整个行业树立了标杆。
