周大生珠宝（股票代码sz002867）近日正式发布2025年第三季度财务报告，数据显示公司经营业绩呈现分化态势。单季度实现营业收入21.75亿元，虽然同比下滑16.71%，但归母净利润表现亮眼，达到2.88亿元，同比增长13.57%。从年度累计数据来看，前三季度累计营收67.72亿元，同比大幅下降37.35%，但净利润8.82亿元仍实现微增3.13%，显示出公司盈利能力有所改善。
在渠道结构方面，公司三大业务板块表现差异明显。电商业务表现强劲，营收达到19.45亿元，同比增长17.68%，成为公司增长的主要驱动力。自营线下业务营收13.42亿元，基本保持稳定，显示出实体门店的韧性。而加盟业务则面临严峻挑战，收入下滑至33.45亿元，降幅高达56.34%，反映出加盟模式在当前市场环境下的压力。
公司管理层表示，将持续强化自营与电商渠道建设，通过优化产品结构来应对黄金价格波动带来的市场压力。近期公司积极推动”悦己”与”轻珠宝”产品线的占比提升，这些更具性价比的珠宝产品有效缓解了消费者在黄金高价背景下的购买意愿，为业绩企稳提供了支撑。
从门店网络布局来看，截至2025年9月30日，全国终端门店总数已降至4,675家，较年初减少333家。其中加盟门店数量大幅缩减380家，而自营门店则实现净增长47家，显示出公司正在优化渠道结构，逐步向更可控的自营模式倾斜。这一调整策略不仅有助于提升运营效率，也为公司长期健康发展奠定了基础。