2025年第三季度，阿里巴巴正式发布了其2026财年第二财季的财务报告，整体营收达到2477.95亿元，同比增长5%，若以同口径计算则增幅高达15%。这一增长表现虽令人鼓舞，但利润端却呈现明显下滑态势，经营利润仅为53.65亿元，较去年同期大幅下降85%；净利润更是锐减至206.12亿元，降幅达53%。尤为引人关注的是现金流状况，自由现金流首次由净流入转为净流出，净流出额高达218.4亿元。
利润下滑的主要原因在于阿里巴巴在即时零售与人工智能领域的持续高投入。数据显示，销售费用同比增长104.8%，其中单季AI基建资本开支更是达到惊人的315亿元。尽管面临盈利压力，但业务层面仍呈现积极信号：淘宝闪购订单量逆势上升，显示出即时零售模式的强劲潜力；阿里云业务同样表现亮眼，收入同比增长34%至398.24亿元，成为重要的增长引擎；中国电商业务保持稳健，收入增长16%，展现出良好的发展基础。
展望未来，阿里巴巴表示将战略重心聚焦于高价值用户与核心品类的深度发展。同时，公司将继续加大在AI基础设施领域的投资力度，致力于通过技术创新提升长期竞争力。这一系列举措既体现了阿里巴巴对新兴技术的坚定信念，也反映了其在复杂市场环境下寻求可持续增长的决心。